А что, если? Представьте, что компания Timepad выйдет на ICO и запустит собственный токен

Дорогие подписчики, всем привет. Очень давно мы с вами не общались, но вот исправляюсь.

Всех с прошедшими праздниками и наступившим, теперь уже даже по китайскому календарю, Новым Годом! Желаю нам всем отличных новостей, интересных путешествий, ярких встреч и возможностей заработать.

_На картинке: Папа Урбан II призывает к первому Крестовому походу. _

“А что, если?”: Популяризация “хороших” ютилити-токенов.

Этим постом я открываю серию публикаций под общим названием “А что, если”. Это будет серия статей, описывающих теоретически возможные ICO реальных компаний. Может показаться, что сейчас очень неподходящее время для защиты любого ICO, учитывая, как криптовалютный сектор показал себя в 2018 году. Многие известные исследователи говорят, что ICO как отрасль дискредитирована из-за слишком большого количества мошенников и несоблюдения “дорожных карт”. Большинство токенов потеряли более 90% своей стоимости по сравнению с концом 2017 года. Некоторые профессионалы блокчейна сомневаются в самой необходимости ютилити-токенов.

Я категорически не согласна.

Я искренне уверена, что внутренняя токенизация — жизнеспособная стратегия для многих услуг B2C. В мире существует множество примеров того, как корпоративные программы лояльности эффективно работают десятилетиями, поддерживая экономику фирмы и не вызывая проблем с регулированием.

С финансовой и инвестиционной точки зрения выдача и продажа токена населению является, говоря юридическим языком, сбором авансовых платежей за услуги (или товары), которые должны быть предоставлены в будущем.

Исторически сложилось так, что два фактора омрачают эту простую стратегию: во-первых, большинство ICO проектов не могли предоставить сервисов, в достаточной степени соответствующих выпущенным токенам (или токенам в обращении), во-вторых, инвесторы, покупавшие токены во время любого токен-сейла были в первую очередь мотивированы будущим увеличением цены токена, а не возможностями его использования и скоростью обращения.

Оба вопроса (а также многие другие технические аспекты) будут дополнительно проработаны в моих будущих постах, но, коротко говоря, есть два решения этих проблем. Во-первых, я твердо верю, что успешный ютилити-токен должен быть выпущен устойчивым и уже некоторое время работающим бизнесом, обслуживающим стабильную клиентскую базу, а во-вторых, спрос на токены может быть поддержан экономически, это означает, что оплата токенами должна сопровождаться видимой скидкой.

В серии постов под общим заголовком “Что, если” мы рассмотрим более подробно предполагаемые преимущества ICO и токенизации, а также возможные затраты и ограничения. Эти публикации не поддерживаются компаниями, о которых я пишу; однако я очень стараюсь быть в контакте с моими героями и проверять точность сделанных оценок и прогнозов.

“Если б да кабы, во рту росли грибы”. Мы не будем обсуждать теоретические сценарии, а подготовим модели для существующих предприятий, которые помогут им глобально масштабироваться и увеличить объем операций в несколько раз. Станут ли эти планы реальностью или нет, решать им (или их конкурентам).

Timepad

Иллюстрация к этому посту — полотно Жана Коломба, датированное примерно 1474 годом, на котором папа Урбан II проповедует на Совете Клермона в 1095 году. Я постаралась дать вам представление об искусстве и затронуть тему встреч и других собраний.)))

Timepad — онлайн-провайдер решений для управления событиями, основанный в 2008 году выпускниками Высшей школы экономики Дарьей Устюжаниной, Артемом Киселевым и Людмилой Павловой. Изначально компания специализировалась на приглашениях на мероприятия и автоматизации подписок и списков посетителей. Вскоре они перешли на комиссионную модель, которая помогала организаторам мероприятия рекламировать и продавать билеты онлайн за небольшую плату.

Достаточно скоро, в 2011 году, стартап вышел на безубыточность. С этого момента и началась история успеха. В 2012 году компания получила свои первые большие внешние деньги от Рамблет-Афиши, потенциально стратегического покупателя с широкой аудиторией. Через полтора года в связи со сменой стратегии основатели нашли нового инвестора — Tiger Global, который выкупил всю долю у Rambler (49%) за $1 млн.

В феврале 2018 года 100% компании купил Сергей Солонин, соучредитель Qiwi и солидный венчурный инвестор. При сделке бизнес Timepad был оценен в $10 млн, что позволило Tiger Global и основателям выйти в наличные на хорошую сумму.

Несмотря на то, что это частная компания, Timepad раскрывает достаточно цифр для изучения. В 2017 году (по последним имеющимся данным) сервис помог организовать 208 тыс. мероприятий, которые собрали около 5 млн посетителей при 821 тыс. проданных билетов. Дисклеймер: да, я предвзята, поскольку сама организовывала митапы с помощью Timepad и осталась в полном восторге от сервиса. Все это выражается в доходе около 1 млрд руб. (~$15 млн) с валовой маржой около 12%, по данным СМИ. Сегмент продажи билетов составляет 60-70% выручки компании, по ее собственным сообщениям.

Timepad в первую очередь рассчитан на мелких и средних клиентов, однако списке их клиентов есть и такие крупные бизнесы, как Oracle, Visa, Forbes, Проектный институт "Стрелка", СКБ Контур и Парк Горького.

Одним из публичных аналогов Timepad является Eventbrite, который вышел на NYSE в сентябре 2018 года, подскочив на 60% в первый день торгов, и в настоящее время имеет рыночную капитализацию в размере $2,4 млрд. В 2017 году EB, по данным своего веб-сайта, помог 700 тыс. создателей организовать 3 млн мероприятий (15x по сравнению с Timepad) в 170 странах, продав 200 млн билетов (40x Timepad). Из чистого любопытства отмечу, что эти сравнительные мультипликаторы выводят оценку бизнеса Timepad в размере $60-160 млн, без учета финансовых показателей.
С точки зрения типов событий, такие категории, как “концерты”, “дети” и “бизнес” формируют основной доход, а “иностранные языки” и “красота и здоровье” являются наиболее быстрорастущими сегментами.

Токен Timepad

На сегодняшний день Timepad представляет собой монолайнер с комиссией, посильной для практически любого клиента. Клиент (организатор мероприятия) платит 1-3% от выручки за продажу билетов (ставка зависит от величины ежемесячной выручки). Кроме того, с каждой транзакции взимается до 3% за поддержку покупателей билетов и 4.5% за обработку платежей.

Повторюсь, я вижу множество вариантов использования ютилити-токенов, но очевидно, что для того, чтобы токен был востребован, за ним должна быть какая-то фактическая польза. Например, токен позволяет использовать какой-то эксклюзивный сервис, недоступный за реальные деньги, либо оплата токеном позволяет сократить стоимость и разница в цене достаточно велика, чтобы оправдать ваши усилия по покупке токена.

Внимания также требует экосистема токена. Чем больше у людей способов потратить токен, тем ниже будет их желание продать его сразу после получения.

Давайте представим, что существует токен Timepad с тикером TPAD. Тогда он может быть использован для оплаты:

Комиссии самого сервиса (со скидкой). Учитывая умеренные комиссии Timepad, это скорее может стимулировать постоянных организаторов или корпоративных клиентов. По ощущениям, скидка в 40-50% будет достаточной, чтобы привлечь корпорации на этапе предварительной продажи токенов, что позволит им сэкономить затраты на организации мероприятий впоследствии.

Билеты. Вот это может оказаться непросто. Потребуется время, чтобы организаторы мероприятий привыкли, что получение оплаты в TPAD’ах не подвергает их риску, а токены имеют достаточную ликвидность. Рынок нужно будет поддерживать как покупками, так и ликвидностью. Одним из возможных преимуществ токенов может стать многоканальность оплаты: юридические лица Timepad в разных регионах будут принимать к оплате местную валюту и использовать ограниченное количество видов платежей. Токены же будут прекрасно работать в связке с PayPal, Webmoney и другими платежными сервисами всех мыслимых юрисдикций и форм, и, самое главное, криптовалютами.

Реклама и продвижение. Это относительно просто. Несколько упрощенно, но маржа Timepad на баннерную рекламу и прямую рассылку составляет 100%, поэтому потенциально возможна любая скидка.

Подход собственников компании должен быть следующим:

“Мы делаем ICO => привлекает доллары США => вводим наш внутренний токен и позволяем клиентам сократить затраты на Х% => это выливается в такую-то сумму упущенной выгоды (и маржа навсегда снижается на Y%) => но ICO помогает нам добавить пользователей на 10 языках и увеличить поступления в ХХХ раз, и мы запускаем внутренний механизм ценообразования + разрешаем платежи в криптовалюте + добавляем геймификацию”

Что можно сделать для создания экосистемы?

Аренда помещений, ресторанов, коворкингов и т.п. Аренда помещений составляет значительную часть бюджета мероприятия. Чем больше провайдеров разрешат использовать TPADs в качестве оплаты, тем выше будет скорость “принятия” или “проникновения” этих токенов.

Оборудование. Такой же подход хорошо работает с проекторами, экранами, аудиосистемами, ноутбуками, наушниками и трансляторами, VR-очками и другими техническими инструментами, которые будут использоваться во время мероприятия.

Кейтеринг. Собственный токен может хорошо помочь в этом вопросе. Представьте себе такую ситуацию: на мероприятие явилось заметно больше гостей, чем вы ждали, и 100 нежданным гостям нужно подать закуски. Timepad может выделить вам собственные токены в необходимом количестве (фактически, обеспечив краткосрочный займ, который вы потом возвратите также в токенах), основываясь на вашей истории работы с сервисом. Кейтеринговая компания не знает вашей истории организации мероприятий, она будет рада избежать кредитного риска и сразу получит платеж в ликвидном инструменте.

Вспомогательные услуги. Сотрудники на стойке регистрации, хостесс и специалисты, помогающие с навигацией на мероприятии, фотографы и видеооператоры — многие из этих специалистов это фрилансеры, которые будут готовы принимать оплату в криптовалюте или токенах TPAD. Однако, они будут заинтересованы в том, чтобы удерживать токен (не продавать его незамедлительно) в случае, если хранение этого актива будет давать какие-то преимущества или выгоды.

Решением могут стать игровые механики. Частные лица (фрилансеры) обычно с удовольствием принимают участие во внутренних соревнованиях, конкурсах, розыгрышах и лотереях, а также голосованиях. Помощниками и партнерами в этом процессе могут стать другие онлайн-сервисы и программы лояльности, например, языковые школы, онлайн-игры, цифровые кинотеатры и книжные магазины.

Заключение

В нормальной ситуации размер ICO мог бы составить 1-2 годовых выручки проекта (исходя из предпосылки, что начисление токенов обычно происходит на горизонте 6-24 месяца). Таким образом, при гипотетической продаже токенов Timepad может рассчитывать на сборы в диапазоне $15-30 млн.

Я не могу точно предсказать бюджет, но давайте предположим, что $50,000 позволят создать одну дополнительную языковую версию продукта отличного качества, а $1 млн позволят в течение года поддерживать маркетинговую и информационную кампанию на новом рынке.

По крайней мере $2-3 млн необходимо будет направить в резервный фонд для поддержания ликвидности при торговле токенов и внутренних конверсионных операциях. Еще $3-4 млн нужно будет потратить на игровые механики и внутренние стимулирующие программы, которые сделают экосистему более цельной.

Таким образом, Timepad сможет выйти на 7-20 новых рынков, на которых сформирует местные представительства, оказывающие полный набор услуг по биллингу и бухучету. Далее допущения становятся еще более условными, но каждый новый рынок размером в 1/10 от российского, имеющий вполовину меньшую прибыльность, добавит к годовой выручке компании $1.5 млн, а к прибыли не менее $100 тыс., а 20 таких рынков увеличат показатели Timepad на $30 млн и $2 млн, соответственно.

Ну и закончу вот такой милой фоточкой. По счастливой случайности я на днях встретилась с руководством Timepad около их московского офиса.

На фото слева направо: Ольга Верещагина (CEO), Дарья Устюжанина и я)

Связаться со мной можно:
через Facebook
по почте [email protected]
или Telegram @sofiapaskal