Современные финансовые рынки предлагают новые способы инвестирования и управления частными сбережениями. Предлагаю описание одного из них, опробованного лично.
Допустим, у нас есть EUR 100 000, которые мы хотим надежно и выгодно инвестировать, сберечь от инфляции и иметь возможность к пенсии накопить на домик в Тоскане, виноградник в Бордо, или просто красивую обеспеченную жизнь.
Как нам предлагает распорядиться этими деньгами отечественная финансовая система:
- депозит в евро на 1 год
Средние банки: 1,2-1,5 % годовых (УБРиР, Русский Международный банк, Тинькофф и другие)
Крупные банки: 0,01 % годовых Сбербанк, ВТБ, Санкт-Петербург, Зенит, Промсвязьбанк, Уралсиб и другие)
0,01 % Карл!!! С суммы 100 тысяч евро за год можно заработать целых 10 евро!!!
- еврооблигации (российские)
Надежные эмитенты: 4-6% (государственные, квазигосударственные и с высокими рейтингами)
Высокорискованные эмитенты: 8-10% (частные компании, субординированные облигации банков)
7 % - достаточно неплохая доходность для долгосрочных инвестиций. Как увеличить ее вдвое?
***
Знакомьтесь: Финтех!
Финансовые технологии или финтех (англ. FinTech) — отрасль, состоящая из компаний, использующих технологии и инновации, чтобы конкурировать с традиционными финансовыми организациями в лице банков и посредников на рынке финансовых услуг. В настоящее время к финтеху себя относят как многочисленные технологические стартапы, так и крупные состоявшиеся организации, старающиеся улучшить и оптимизировать предоставляемые финансовые услуги.
https://ru.wikipedia.org/wiki/Финансовые_технологии
Ключевая идея финтеха состоит в том, чтобы с помощью технологических решений и интернета удалить из цепочки движения денег от инвестора к получателю (заемщик, эмитент, стартап и пр.) лишних посредников и неэффективные затраты, которые снижают ваш доход. В качестве лишних посредников можно назвать абсолютно любых: банки, брокеры, управляющие компании, депозитарии, регистраторы, биржи, финансовые агенты, страховые компании, организаторы выпусков облигаций и т.д. Именно они делают так, чтобы доходность на входе в 10-20 % годовых превращалась для вас в ставку по депозиту в 0,01 %.
Итак, каким образом мы будем использовать Финтех для инвестиций?
Во-первых, определим ориентир для требуемой доходности. Мой - 15 % годовых в евро. Именно такой должна быть доходность в твердой валюте, если вы действительно мечтаете о том, чтобы через какое-то время с удовольствием распорядиться полученным доходом. Давайте подсчитаем сумму с учетом реинвестированного дохода через несколько лет:
5 лет - 201 135 (+ новый BMW)
10 лет - 404 555 (из однушки в Бирюлево в частный дом)
15 лет – 1 636 654 (вот уже и вилла на море или небольшой виноградник)
15 лет – небольшой срок для ипотеки… а также для превращения 100 тыс. евро в действительно серьезную сумму. Евровая инфляция за 15 лет составит около 50 %, если не ниже, но в реальном выражении вы все равно будете евровым миллионером. Всего-то надо повременить с покупкой нового BMW X6 или Porche Macan Turbo…
Во-вторых, установим требования к рискам. Риски не должны быть выше, чем при традиционных инвестициях (пример: средние банки, доходные еврооблигации).
В-третьих, на мой взгляд, если вы осуществляете инвестиции в валюте, то менее рискованными они будут в случае, если средства будут находиться в странах, использующих данную валюту. Просто в силу возможности внезапных ограничений на использование валюты и трансграничное перемещение капитала, которые способны устанавливать государства. Гораздо вероятнее будет принят запрет на покупку и использование валюты российским правительством, нежели ЕС запретит нерезидентам привозить свои деньги для вложений в их экономику. Гораздо вероятнее, что с валютным долгом не справится компания или банк в российской юрисдикции, нежели заемщик с доходами в данной валюте. Хранить евро в России (или в рубли в Европе) рискованнее, чем наоборот.
Последнее: определим, что если уж мы выбрали финтех как новое направление для инвестиций, пусть корреляция доходности вложений с традиционными способами инвестирования (акции, облигации) и соответствующими рисками будет низкой.
С учетом всех перечисленных требований выбраны 2 направления инвестирования:
1) P2P кредитование: этим термином обозначают выдачу и получение займов напрямую, без использования в качестве посредника традиционных финансовых институтов (банков, кредитных союзов). Обычно, и в данном случае, P2P-кредитование реализуется с помощью специальных интернет-сайтов, где пользователь может выступать и в качестве кредитора, и в качестве заемщика.
2) Краудинвестинг: альтернативный финансовый инструмент для привлечения капитала в стартапы и предприятия малого бизнеса от широкого круга микроинвесторов.
Схема инвестирования, которую я использую, построена следующим образом:
1) Средства инвестируются в P2P кредиты: 70 % - в кредиты с умеренным уровнем риска (обычные заемщики) и 30 % - в кредиты с повышенным риском (рискованные заемщики, sub-prime). Целевая доходность вложений – 15 % годовых (при вероятности отрицательной доходности на уровне 10 % - статистически именно такой процент инвесторов имеют отрицательный доход). Целевая доходность соответствует математическому ожиданию, то есть среднему доходу всех инвесторов платформы за прошедшие 5 лет. В 2016 году доход составил, к примеру, около 19%.
В настоящее время в моем портфеле несколько тысяч(!!) индивидуальных займов, выданных в Эстонии, Испании и Финляндии, средний размер займа чуть выше 10 евро, средняя доходность (с учетом ожидаемых потерь при дефолтах) – 17,5 % годовых.
Инвестиции делаются через www.bondora.com – крупнейшую в Восточной Европе платформу p2p-кредитования.
- через компанию вкладывают средства более 27 000 инвесторов, их совокупный портфель более 50 миллионов евро, в год они получают более 14 миллионов евро процентов. Ежемесячно на платформе выдаются кредиты на 3 миллиона евро (Сбербанк выдает в месяц населению кредиты на примерно 600 млн евро, не считая карт и ипотеки);
- компания работает в лицензированном сегменте и подчиняется требованиям Эстонского финансового регулятора. В Эстонии около 30 микрофинансовых компаний, так что регулирование внимательное, и каждая на виду;
- Bondora одной из первых позволила инвесторам не только получать исчерпывающую статистику с данными по каждому индивидуальному кредиту (в настоящее время насчитывает около 40 тысяч кредитов по 112 полям), но и первой позволила инвесторам подключать собственных торговых роботов через разработанный компанией API-интерфейс;
- Bondora позволяет подключить к счету автоматического робота (Portfolio Manager), который будет в автоматическом режиме, круглосуточно, инвестировать и реинвестировать средства на счете;
- В личном кабинете на сайте Bondora собрана достаточно подробная статистика, отражающая все ключевые показатели портфеля, включая прогноз дефолтности и восстановления, прогноз денежных потоков на всем горизонте портфеля, анализ портфеля по доходности, географии, рейтингу заемщиков, стадии взыскания и прочим параметрам;
- на платформе Bondora есть вторичный рынок кредитов, то есть можно продать ваши права требования по кредитам, не дожидаясь их погашения, что повышает ликвидность портфеля. Ценообразование адекватное: хорошие, старые кредиты стоят выше номинала, дефолтные продаются с дисконтом;
- Bondora одной из первых разрешила инвестировать на платформе нерезидентам Евросоюза. Для сравнения: в Великобритании есть гораздо более крупные и успешные сервисы, нежели Bondora, но инвестировать у них вы можете, только имея банковский счет в Соединенном Королевстве. А счет вам откроют, только если вы там проживаете, с вашим личным, и неоднократным, присутствием в банке.
Таким образом, в нашем примере мы имеем наши условные EUR 100 000, инвестированные в 10 000 кредитов с дюрацией около 3 лет и денежным потоком в EUR 15 000 ежегодно (статистически с вероятностью 50 % доходность будет не ниже 15%).
Проценты мы не реинвестируем. А вкладываем следующим образом:
2) Всю сумму мы распределяем в венчурные инвестиции на платформе для краудинвестинга. В качестве таковой я выбрал www.funderbeam.com
- Funderbeam – первая и единcтвенная в мире платформа, которая объединяет базу данных стартапов, возможность инвестировать на первичном рынке и возможность торговать долями в стартапах на вторичном рынке;
- Платформа построена на технологии блокчейн, инвестиции удостоверяются токенами (colored coins), каждая сделка закрывается ключом и хранится в распределенной сети;
- Funderbeam не хранит ваши деньги, они находятся в банке. При совершении сделки на платформе деньги переводятся продавцу или напрямую в стартап, который собирает инвестиции, и наоборот, продавая инвестиции, вы получаете деньги на свой банковский счет;
- Головная компания группы Funderbeam зарегистрирована в Великобритании, и намерена получить лицензию британского финансового регулятора; место деятельности Funderbeam – в основном Эстония. Нахождение в стране с населением чуть больше 1,3 миллиона человек и территорией в две с половиной Москвы не мешает этой площадке привлекать инвесторов из 80 стран мира.
- В 2017 году на платформе появились неэстонские стартапы из Восточной Европы и Скандинавии, и ожидается появление компаний из Юго-Восточной Азии.
- На платформе можно вкладывать и в сам Funderbeam. Да-да, компания привлекала средства на свое развитие, в том числе, на своей платформе;
- Нет, слава богу, это не ICO! Помимо токенов существует вполне ясная юридическая конструкция и правовая природа инвестиций (SPV, юридические документы о предоставлении средств, залоги, условия выплат и так далее).
При средней сумме вложений на платформе в 500 евро наши 15 тысяч евро дают возможность ежегодно инвестировать средства в 30 стартапов, из которых по статистике 3 должны принести крайне высокий доход (500-1000%), еще 10-15 принесут средний доход (20-40%), а примерно половина всех стартапов закроется в ноль или принесет убытки. Моя целевая доходность данных инвестиций составляет 25 % годовых, я пока не верю в тысячи процентов, хоть такая вероятность и дается как бесплатная приятная опция.
Вот таким, собственно, нехитрым способом я и намерен получать доходность в 15 % годовых в евро, не имея ни российских рисков, ни валютных, ни рыночных.
Напоследок несколько слов об особенностях и подводных камнях (да, не все так уж просто и очевидно).
Я предпочитаю инвестировать через компанию, зарегистрированную на мое имя в Эстонии. Можно делать это как физическое лицо, но это неудобно, невыгодно и затратно по усилиям и документам. Очень мучительно надо будет обосновывать валютным контролерам в российских банках каждый ваш платеж. Правило о репатриации зарубежных доходов на счета в российские банки также никто не отменял.
Какие преимущества имеют эстонские компании:
1) Быстрая электронная регистрация на портале. Компания регистрируется максимум в течение 3 дней по очень простой процедуре.
2) Реально нулевая ставка налога на прибыль при отсутствии выплаты дивидендов. И при этом Эстония не является оффшором.
При работе как физическое лицо НДФЛ составит 13% ежегодно + к примеру, расходы на перевод эстонской отчетности и подтверждение дохода, сдачу 3-НДФЛ и прочие радости.
3) Все документы, за исключением банковских (почти все банки по-прежнему живут в 19 веке) подписываются электронно. В то время как все, что подписывает российский гражданин обычным способом, должно быть нотариально заверено, апостилировано и переведено…
4) Отчетность сдается один раз в год по очень простым формам, так как налоговой нет нужды контролировать правильность подсчета расходов и прибыли. Налоги фактически выплачиваются только с дивидендов по фиксированной ставке. Да, весь учет ведется в электронном виде на специализированном портале онлайн, причем за первый год работы компании услуга бесплатна.
5) Члены правления не должны получать заработную плату, и выплачивать из нее налоги. Никакой, даже минимальной зарплаты, не требуется. Когда я читаю про требования российской ФНС, я плачу… грубый подсчет дает 100 тыс. руб. в год (1500 евро).
Немного о грустном.
Единственным тормозом на пути иностранцев на финтех рынок остаются банки.
- Банк всегда видит в вас злоумышленника, по умолчанию, особенно если вы предпочитаете хранить деньги не у него, под рекордный 0,01 %, а почему-то в другом месте и другой форме;
- Эстонским банкам год назад разрешили открывать счета дистанционно, но пока никто этим правом не воспользовался… Более того, на любой вопрос по телефону или e-mail банк отвечает приглашением посетить отделение в Таллине. Эстонские банки – самые гостеприимные в мире;
- Большинство банков в Эстонии не готовы работать с компаниями с активами / оборотами, не исчисляемыми миллионами евро. При этом, по официальным данным
http://www.dv.ee/novosti/2015/05/29/v-jestonii-udvoilos-chislo-millionerov
число миллионеров в Эстонии – 6 (Шесть). После удвоения в 2014 году с трёх…
Но и будет о грустном. Все остальные стороны эстонских инвестиций прекрасны. Законодательство простое и понятное. Все, абсолютно все, переведено на английский, а кое-что доступно и на русском. Для получения карты e-resident требуется около месяца, стоимость 100 евро. Как уже сказано, без этого будет как минимум сложновато.
- Стоимость годового администрирования компании в Эстонии составляет 600 евро. 4 % от чистого годового дохода с нашей условной суммы или 0,6 % от активов. За такие деньги ни один управляющий не возьмется. За эту сумму вы получите юридический адрес, официального представителя в стране и онлайн-бухгалтерию (первый год работы она бесплатна). Никто не обвинит вас в использовании адреса массовой регистрации и в том, что по данному адресу не находится директор, стол, стул и все дела…
- Еще за 150 евро можно учитывать доли в компании в Центральном депозитарии (чтобы не ходить к нотариусу каждый раз, когда происходит смена собственников).
Ну и напоследок несколько слов о российской «вишенке на торте». Помимо проблем с банками (банки хороши везде, нет слов), есть обязанность:
- декларировать в налоговой счета в банках за рубежом (15 минут на заполнение отчета и 15 минут на его сдачу в ФНС), а также ежегодно сдавать данные об оборотах по нему (которые налоговая получает и так, в порядке автоматического обмена информацией);
- при наличии компании – декларировать участие в КИК (контролируемая иностранная компания). И ежегодно отчитываться о доходах КИК, подсчитанных по российским правилам. На первое требуется 15 минут, второе займет немного больше времени, но хорошо то, что доходы КИК в пределах 10 миллионов рублей НДФЛ облагаться не будут.
Таким образом, вся организация инвестиций в евро с доходностью 15% годовых + занимает около месяца и стоит не более 2000 евро, включая перелет Москва-Таллин-Москва. Любой желающий может повторить мой путь, и получить соответствующий доход.
Успешных и прибыльных вложений! Не бойтесь искать и пробовать новые идеи, решения и возможности. И пусть финтех будет для вас не только словом из СМИ, не просто синонимом биткоина и блокчейна, но и практическим руководством к действию!
