Новости ICO Telegram (TON) от 25.02

ICO Telegram // TON February 25, 2018

Многие новостные ресурсы уже написали, что в 2-х закрытых инвестиционных раундах команда TON собрала около $1.7 млрд.

Но прошел только один подтвержденный раунд, где команда проекта подала официальные документы в SEC о сборе средств в размере $850 млн. По поводу второго раунда пока что нет официального подтверждения, по неподтвержденным данным было собрано ещё порядка $850 млн.

Что получили инвесторы проекта?

Подробности токенсейла пока недоступны, однако вайтпейпер TON указывает на то, что для предпродажи будут использованы SAFT (Simple Agreements of Future Tokens), которые после запуска блокчейна проекта в последнем квартале 2018 будут конвертированы в Gram — по курсу 1:1.
Модель SAFT выглядит привлекательнее продажи security-токенов, так как эмитент продает права на покупку и владение токенами, которые будут выпущены в будущем, вероятнее всего — после официального запуска продукта. Сами SAFT не подлежат свободному обмену, в отличие от выпущенных в будущем токенов. Кроме того, в таких случаях речь обычно идет о utility-, а не security-токенах.

Как работает SAFT

Главное в понимании модели SAFT – осознать, каким образом она отличается от обычной продажи токенов, и здесь все очень просто: SAFT - это инвестиционный контракт.

Предлагаемая альтернативная модель привлечения средств представляет собой современную систему транзакций, способную значительно сократить риски продавцов токенов. Разработка новой структуры ведется совместно с инвесторами, эмитентами токенов и разработчиками. Некоторые участники уже тестируют систему на практике.

Модель носит название SAFT: Simple Agreement for Future Tokens (Простое соглашение для будущих токенов). Очевидно, что название нового продукта представляет собой игру слов с другой схемой - Y Combinator SAFE (Simple Agreement for Future Equity - Простое соглашение для будущих активов ). SAFT представляет собой контракт между разработчиками и инвесторами. Сантори подчеркивает, что им не пришлось ничего изобретать, поскольку SAFT уже применялся продавцами токенов в качестве неизученного способа еще до того, как его стала пропагандировать команда Сантори.Вкратце механизм SAFT выглядит следующим образом:

Разработчик основанной на токенах централизованной сети заключает письменное соглашение SAFT с аккредитованными инвесторами. В соответствии с SAFT, инвесторы должны выплатить денежные средства разработчикам в обмен на право получить токены после готовности сети. Инвесторы обычно получают скидку. На данном этапе разработчики не выпускают предпродажных токенов, однако они направляют необходимые документы в SEC.
Разработчик использует деньги на развитие сети. На это могут уйти месяцы или годы. Токены все еще не выпускаются.
После готовности основного функционала сети разработчик создает токены и отправляет их инвесторам, которые могут продавать токены населению на открытом рынке с целью получения прибыли.
При желании сами разработчики также могут продавать токены населению.

Таким образом, авторы концепции не пытаются обойти законы о ценных бумагах, а, наоборот, стремятся их использовать. Поскольку токены, соответствующие SAFT, являются ценными бумагами, разработчики обращаются с ними соответствующим образом. То есть при продаже токенов по SAFT они следуют правилам закона о ценных бумагах, аналогично получению венчурного финансирования. Сами токены не предлагаются и не продаются, инвесторы получают традиционные бумажные документы, а токены выполняют чисто технические функции.

Вывод:

Объяснением того, почему Павел Дуров решил продавать соглашения о купле-продаже вместо токенов, может стать желание уменьшить юридические риски со стороны регуляторов и держателей токенов. Кроме того, дополнительные мотивы могут быть связаны с обеспечением будущей ликвидности и роста цены. В конце концов, наплыв желающих купить токены TON может быть вызван уже самим фактом ограничения первичной продажи. ICO Telegram — еще один хороший кейс как с точки зрения юриспруденции, так и с позиции маркетинга. Количество блокчейн-проектов, которые при сборе средств с помощью ICO будут предпочитать приватные раунды публичным и продавать SAFT вместо цифровых токенов только аккредитованным инвесторам в соответствии с законодательством США в сфере ценных бумаг и фондового рынка будет расти экспоненциально.

Изменено FAQ на официальном сайте Telegram.

Раньше в разделе FAQ на сайте Telegram говорилось о том, что Telegram не задуман для получения прибыли, не будет продавать рекламу или принимать внешние инвестиции и не может быть продан. Также было указано, что проект существует за счет пожертвования Павла Дурова. На случай нехватки средств был предусмотрен вариант сбора пожертвований у пользователей и внедрения платных второстепенных функций.

Теперь в том разделе сказано: “Мы верим в быстрое и безопасное общение, бесплатное на 100%. Павел Дуров, разделяющий наше видение, сделал щедрое пожертвование для Telegram, поэтому на данный момент у нас достаточно денег. Если средства закончатся, Telegram внедрит второстепенные платные функции, чтобы поддерживать инфраструктуру и выплачивать зарплату разработчикам. Но прибыль никогда не будет конечной целью Telegram.”.
С растущей базой пользователей и при таких масштабных планах у Дурова рано или поздно кончились бы деньги, а развивать проект на что-то нужно. По этому и пришлось изменить риторику, но долю ведь он им не продает, а лишь внутреннюю валюту проекта. ;)

Материал подготовлен каналом ICO Telegram // TON