Как сделать любой актив торгуемым на децентрализованной бирже Graphene
В этом документе мы описываем то, как сделать любой актив торгуемым на Graphene – неважно, имеет ли он физический эквивалент, такой как золотые слитки и воздушные мили, или же просто существует в цифровой форме, как криптовалюты наподобие Bitcoin (BTC) или Ethereum (ETH). И как только фактическая форма перестала иметь значение, на свет появилось понятие “токенизация”. Оно описывает то, как любой материальный или нематериальный актив (включая предметы потребления) может быть преобразован во взаимозаменяемый токен. Такой токен может стать своего рода сертификатом в реальном мире или быть представлен в цифровом виде в блокчейне. Проведение юридически корректной токенизации активов может быть сопряжено с особыми требованиями.
Токенизация активов
- Нематериальные активы существуют только в силу допущения, совершенного законом, и физического объекта при этом не существует. Примерами нематериальных активов являются патенты, углеродные кредиты, наименования брендов, авторские права и т.п. Очевидно, что они не имеют физической формы и могут быть тривиально токенизированы в цифровых системах, работающих на блокчейне.
- Материальные активы – это активы, имеющие физическую форму. В эту группу входят:
- постоянные активы, не являющиеся взаимозаменяемыми, такие как недвижимое техническое оборудование, здания и объекты недвижимости.
- оборотные активы, которые либо различимы (например, любой тип подвижных запасов), либо неразличимы в каждой единице (обычно называются товаром, как, например, сырье), или основные сельскохозяйственные продукты, каждая единица которых взаимозаменяема, например, золото, нефть или кофе.
Взаимозаменяемость
В процессе токенизации создается взаимозаменяемый токен, представляющий любой тип актива. Взаимозаменяемость означает, что каждый токен одного и того же актива неотличим, т. е. владельцу токена не нужно следить за тем, какой именно токен ему принадлежит. Типичные примеры из реального мира: пшеница, золото или вода.
Взаимозаменяемые активы типичны для токенизации, потому что общий набор токенов связан с общим набором взаимозаменяемых компонентов активов (например, граммом золота или одним литром воды). Это свойство делает их исчисляемыми и пригодными для упрощенной токенизации.
Для токенизации активов, которые не являются взаимозаменяемыми, требуется определенный уровень абстракции. К примеру, представьте себе склад, полный уникальных произведений искусства. Компания может объединить все активы и токенизировать их как пакет, т. е. в каком-то смысле каждый токен будет представлять X% от всего пакета.
Передача права собственности vs. передача ограниченных прав
На сегодняшний день существует довольно большое количество видов передачи активов и множество видов прав на активы. Иногда передаются лишь ограниченные права, связанные с тем или иным активом, например, аренда земли для использования в течение ограниченного периода времени вместо передачи прав собственности на землю. Тысячи лет владения собственностью произвели на свет великое разнообразие форм собственности и управления, наподобие владения собственностью от имени другого лица (“временная передача имущества”). Детали зависят от юрисдикции, типа права (общее право против гражданского права), актива, а также прав, подлежащих передаче. Вследствие всего этого токенизацию, как правило, можно разделить на ту, которая связана с токенизацией ограниченных прав (например, лицензирование музыки), и ту, которая связана с токенизацией полной собственности (например, продажа недвижимости). В обоих случаях токены представляют собой некоторую форму реальных объектов.
Пример: права на музыку – это нематериальные активы, которые можно лицензировать для миллионов людей одновременно. Когда клиент “покупает” песню в iTunes, он получает не права обладания на песню (смена владельца), а просто лицензию на прослушивание музыки в определенных условиях.
Правовые рамки токенизации
Любой желающий может создавать токены и давать какие-либо обещания в их отношении, но лишь немногие способны создать юридически обязательные соглашения. Они включают в себя идентификацию и разработку лежащей в их основе правовой базы, необходимой для упрочнения позиции токенов и наделения их возможностью представлять в судебном процессе все заявленные права собственности. Актив не должен быть токенизирован, если за ним не стоит подлежащего токенизации юридического договора. Самый известный контракт, подходящий для этого – это договор о хранении, т.н. депозитарный договор.
Депозитарный договор
В случае заключения договора о хранении токены имеют ценность благодаря наличию юридической возможности их погашения за счет базовых активов, которые находятся под надзором третьей стороны (хранителя).
Очевидно, что общее количество существующих токенов должно точно представлять количество хранящихся активов, дабы гарантировать каждому держателю токенов возможность при необходимости получить указанную ценность. Однако в реальном мире встречаются исключительные ситуации, при которых возникает необходимость настаивать на удовлетворении заявленных гарантий. Золотые слитки кто-то ворует, дома сгорают, товары не доходят до получателей, и, самое главное, люди порой не соблюдают правила. Таким образом, ключевой проблемой для любой системы, включающей в себя токенизацию реальных активов, является обеспечение привязки токена к активам из реального мира.
Цифровизация токенов
Осуществление цифровизации и токенизации актива требует ответа на вопрос – как можно на деле владеть цифровым токеном, т. е. доказать свое право собственности на конкретный цифровой токен? В целом, технология блокчейн уже предоставляет необходимое доказательство собственности при помощи криптографических алгоритмов и пар публичных/приватных ключей. Остается лишь вопрос, как эти цифровые токены изначально приобрести.
Центром распределения, создающим токены, считается тот, кто создает для них правовую основу – то, чем они привязываются к базовому активу. Для этой цели может быть использована любая блокчейн-технология, и данный текст призван пояснить, почему для подобной задачи особенно хорошо подходит блокчейн Graphene.
Пример: токенизация физического золота
Представим, что кто-то хочет токенизировать один золотой слиток и создать из него 100 условных единиц, каждая из которых составляет 1% от данного золотого слитка. Во-первых, для этого потребуется создать токен с максимальным предложением в 100 единиц. Затем эти единицы могут быть переданы в рамках блокчейна от имени создателя (эмитента) кому-либо еще.
Пример: токенизация депозитных расписок
В этом примере токенизированным активом выступает фиатная валюта вроде доллара США или евро. Вместо обозначения процента базового актива с одним токеном, как это было в примере с физическим золотом, 1 единица базового актива теперь представлена 1 единицей цифрового токена на блокчейне. Это означает, что за каждый доллар США, который клиент отправляет на банковский счет компании, клиенту дается одна единица цифрового токена в блокчейне.
Эти токены могут служить депозитными расписками (депозитными свидетельствами). По сути, депозитная расписка имеет тот же внешний вид, что и договор хранения, однако имеет иные юридические последствия. В любом случае, токенизированные депозитные расписки меняют владельцев, и новый владелец в конечном итоге может захотеть получить соответствующий эквивалент в базовом активе. Это значит, что токены будут использоваться для получения реального товара или его частей через процедуру вывода. Очевидно, что сумма средств, находящихся на хранении у бизнеса, должна быть эквивалентна сумме токенов, выданных клиентам, в противном случае хранитель будет обладать лишь частичным резервом.
Это пример читатель может использовать для подстановки в него разных других цифровых активов, таких как криптовалюты вроде Bitcoin (BTC).
Пример: токенизация для бирж
Биржа – это сервис, который позволяет своим клиентам торговать различными видами активов и товаров. Для того, чтобы биржа могла успешно завершить сделку, ее участникам, как правило, требуется внести средства до начала торговли.
После внесения средств биржа соответствующим образом отслеживает этот депозит при помощи депозитных расписок, которые хранятся во внутренних базах данных. Во время торговли клиентов между собой учетная система биржи следит за тем, чтобы с баланса продавца дебетовались, а покупателю кредитовались задействованные в сделке активы, в то время как покупателю передается соответствующая сумме ценность от продавца. Учетная система обеспечивает соответствие итоговых балансов. Естественно, каждый пользователь может обладать различным количеством различных активов.
Многие существующие блокчейн-технологии по умолчанию предоставляют систему учета, где пользователи могут иметь аккаунты/адреса, способные независимо содержать некоторое количество разных токенов. Блокчейн гарантирует последовательность сохранения балансовых отчетов, пока пользователи осуществляют переводы или торгуют между собой.
Тем не менее, вместо отслеживания депозитов через внутреннюю базу данных биржа также в состоянии отслеживать депозиты с помощью токенов, ведь эти токены по-прежнему работают как депозитные расписки и соответствуют определенному договору хранения. Следовательно, токены специфичны для данного хранителя.
В этом случае биржа будет действовать как сервис, называемый шлюзом, т.е. работать исключительно с депозитами и снятием средств. Управление биржевым стаканом и сопоставление ордеров может выполняться блокчейном автономно. Конечно, биржа по-прежнему имеет право устанавливать комиссии за снятие средств и депозиты, но также может запрашивать процент от объема торгов своего шлюзового токена (например, за Биткоин). Это означает, что биржа делегирует столь ресурсоемкое управление стаканом ордеров и их сопоставление блокчейну, при этом продолжая получать доход от соответствующего объема торгов.
Блокчейн Graphene
Среди блокчейнов, поддерживающих децентрализованную систему учета и сопоставление ордеров, выделяется блокчейн Graphene. Это один из самых масштабируемых блокчейнов во всей индустрии, который был разработан специально для услуг в финтех секторе. Посему он предлагает следующие встроенные функции:
- Мультитокеновая система учета
- Среднее время подтверждения – 1,5 секунды
- Читаемые имена аккаунтов (вместо адресов, с которыми легко ошибиться)
- Функционал для усовершенствованного контроля над доступом к аккаунту (мультиподпись, разрешения)
- Зашифрованные мемо для переводов
- Управление биржевым стаканом (выставление ордеров на продажу и покупку с ограничительными условиями)
- Автономное и прозрачное сопоставление ордеров
- Наиболее надежная и проверенная распределенная система управления
- Расширенные полномочия участников, осуществляемые через голосование
- Сообщество разработчиков со всесторонними знаниями и возможность получения бюджета через систему рабочих предложений, а также постоянная коллективная работа по улучшению
- Инструменты и библиотеки, созданные для помощи в интеграции с существующим блокчейном (C++, Python, JavaScript, Java и т.д.)
- Уже существующие производители блоков, оплачиваемые самим блокчейном Graphene
- Проверенная и работающая экономика вокруг базового токена GPH и gpАссетов, таких как gpUSD (криптовалюта со стабильной ценой, привязанной к USD)
- Существующая инфраструктура с нодами доступа и производителями блоков, развернутая по всему миру
- Блокчейн уже полноценно разработан и развернут, как и выстроенные на нем и сосуществующие в синергии бизнесы. Такая экосистема способна обеспечить прямую выгоду от любых маркетинговых активностей или совместный рост за счет использования общей пользовательской базы.
Мы твердо убеждены, что блокчейн Graphene являет собой лучшее соотношение затрат и выгод в блокчейн-индустрии и представляет весьма очевидную ценность как для инвесторов, так и для пользователей. Финансовая индустрия уверенно движется именно в такое будущее, так что рекомендуем вам приобщиться к нему уже сейчас!
Десктоп приложение с открытым исходным кодом под Linux, Windows, MacOS
Чаты сообщества в Telegram:
https://t.me/RU_DEX (рус)
https://t.me/graphene_dex (eng)
Graphene Forum — форум сообщества Graphene на платформе блокчейна Голос
