Децентрализованные финансы , широко известные как DeFi , являются еще одним прорывным применением технологии блокчейна, позволяющей большему количеству людей во всем мире получить доступ к финансовым услугам. Это относится к цифровым активам и финансовым смарт-контрактам, протоколам и децентрализованным приложениям ( DApps ), построенным на технологии блокчейна, более конкретно, Ethereum. В этом посте мы рассмотрим следующие аспекты DeFi:
-Централизованные финансы против децентрализованных финансов
-Типы продуктов DeFi на рынке
-Размер рынка DeFi
-Плюсы и минусы децентрализованного финансирования
-Будущее рынка DeFi
Почему: проблемы с традиционными финансами?
Традиционные финансы отмечены централизацией. Они контролируется централизованными учреждениями, которые решают, кто получает доступ к финансовым услугам, а кто нет. Например, чтобы воспользоваться кредитом, необходимо иметь банковский счет и хороший кредитный рейтинг. Чтобы иметь банковский счет, человек должен был выполнить процедуры банка KYC. Тот, у кого нет необходимых документов KYC, не может открыть банковский счет, и поэтому не может воспользоваться кредитом или получить доступ к другим банковским услугам, таким как кредитная карта, обмен валюты, счет Demat, онлайн-платежи и т. д.
Поэтому традиционные финансы характеризуются строгими параметрами, которые, как правило, исключают значительную часть людей, особенно в развивающихся странах, и лишают их участия в деятельности, связанной с созданием экономической ценности.
Традиционные финансы также в корне несовершенны в другом отношении - они централизованы , и, следовательно, огромное количество власти находится в руках институтов . Мы должны доверять этим учреждениям наши активы. Но экономический кризис 2008 года является напоминанием о том, что централизация власти рискованна.
Даже регулируемые финансовые учреждения, несмотря на строгие проверки, которым они решают дать деньги, не являются безошибочными. Например, банки могут выдавать необеспеченные кредиты большому количеству людей или компаний, которые не в состоянии погасить кредиты. В таком случае банки во многих странах имеют доступ к решению, называемому поручительством . В случае залога проблемный банк получает помощь путем списания своих долгов перед кредиторами и вкладчиками. Это означает, что банк может использовать деньги потребителей для выхода из проблемных ситуаций.
Как Defi поможет?
Суть в том, что проблем с централизованными учреждениями много, и необходимость перехода на DeFi невозможно переоценить. DeFi, хотя все еще на ранних стадиях, имеет разрушительный потенциал. Если ему будет позволено процветать, он может заменить многие унаследованные финансовые системы. В настоящее время он уже позволяет людям получить доступ к более широкому спектру финансовых услуг независимо от страны их происхождения, их финансового положения и других традиционных параметров. Любой, кто подключен к Интернету, может получить доступ к продуктам DeFi, созданным на блокчейне Ethereum.
DeFi также предлагает людям альтернативу традиционным централизованным финансовым институтам. Поскольку DeFi использует блокчейн, пользователи взаимодействуют с децентрализованной архитектурой при доступе к продуктам DeFi. Во-вторых, прозрачность транзакций в экосистеме DeFi выше, поскольку все транзакции регистрируются в блокчейне и доступны для всеобщего ознакомления. В-третьих, средства пользователей контролируются умными контрактами, а не компаниями .
По словам Алекса Пак , управляющего партнера в Dragonfly Capital, криптофонд $ 100 миллионов,
«Целью DeFi является реконструкция банковской системы для всего мира таким открытым, недопустимым способом».
Сахил Дешпанде , партнер Bain Capital Ventures, разделяет схожие взгляды на DeFi. Он говорит -
Децентрализованные финансовые приложения «могут сделать наши финансовые системы более прозрачными, более устойчивыми и менее хрупкими»
Типы продуктов DeFi
Чтобы понять DeFi всесторонне, важно понять его продукты. Одна вещь является общей для всех продуктов - они основаны на открытых протоколах с цепочкой блоков. Большинство существующих продуктов основаны на блокчейне Ethereum, за исключением одного, который находится в блокчейне Bitcoin. Давайте посмотрим на некоторые категории продуктов DeFi -
-кредитование
В кредитовании пользователи могут одалживать один актив, предоставляя другой актив в качестве обеспечения. Залогом обычно является ETH, а заемный токен зависит от того, что предлагает фирма. Долг имеет начисленные проценты, которые должны быть погашены вместе с основными процентами.
Maker , кредитный продукт DeFi, предлагает свой DAI, поддерживаемый долларами США, когда ETH предоставляется в качестве c0-обеспеченности. Стоимость обеспечения всегда выше, чем стоимость кредита, чтобы гарантировать, что в случае невозврата кредита, обеспечение может быть использовано для покрытия убытков кредитора. В случае Maker пользователи могут занимать до 66% стоимости в DAI под залог, который они блокируют.
В случае, если стоимость обеспечения падает ниже оговоренной ставки, кредитор может наложить штраф на заемщика и даже ликвидировать его обеспечение на открытом рынке. Производитель взимает штраф в размере 13%, если стоимость обеспечения падает ниже коэффициента обеспечения 150%, а также продает обеспечение с дисконтом в 3% на открытом рынке.
Дать Maker сильную конкуренцию - это инициатива EOS для стабильного кредитования для крипто-кредитования. EOSDT , поддерживаемый долларом США , использует EOS для обеспечения ликвидности на рынке. Пользователь может просто заблокировать свои цифровые активы для выпуска EOSDT. Уровень обеспечения составляет 130%, ниже, чем другие кредитные продукты на рынке.
На рынке есть несколько кредитных продуктов DeFi, которые следуют аналогичной модели кредитования. Compound позволяет пользователям предоставлять активы в пул ликвидности и зарабатывать на этом сложные проценты. Из этого пула он предоставляет активы заемщикам под проценты. dYdX позволяет заемщикам открывать длинные позиции с использованием заемных средств до 4x от их стоимости обеспечения или короткие позиции с использованием заемных средств до 3x от их стоимости обеспечения.
-производные
Производные - это еще один класс продуктов DeFi - производные могут варьироваться от токенов, обеспеченных активами, до альтернативного страхования, до децентрализованных оракулов или p2p-протоколов для рынков прогнозирования.
Например, Synthetix - это децентрализованная платформа, которая позволяет создавать Synths - активы, основанные на необязательных валютах, товарах и криптоактивах. Nexus Mutual на основе Ethereum позволяет участникам объединять и распределять риски с помощью альтернативы страхования, принадлежащей сообществу, которая называется дискреционным взаимным соглашением. Augur - это децентрализованный протокол P2P, который позволяет пользователям создавать рынок вокруг результатов любого события и делать ставки на него.
-Dexes
Dexes - это открытые протоколы, которые вместо обмена книгами заказов используют пулы ликвидности для обмена токенами. Проще говоря, они облегчают обмен крипто-активами с использованием интеллектуальных контрактов, развернутых в блокчейне с использованием пулов ликвидности. Торговые правила закодированы в умные контракты, развернутые в блокчейне Ethereum.
Uniswap является примером DEX, который позволяет любому создать рынок или пул ликвидности, предоставляя равное значение ETH и токена ERC20. Первоначально обменный курс устанавливается создателем рынка, но он продолжает меняться по мере того, как происходит торговля, и ликвидность одного актива по сравнению с другим снижается. Арбитражные возможности, представленные этими изменениями, способствуют росту торговли.
Bancor , как и Uniswap, также использует объединенную ликвидность вместо книг заказов для обмена токенами. Bancor использует «умные токены», которые можно рассматривать как токены, которые содержат денежную стоимость других криптовалют. Другими словами, умные токены содержат резервы других токенов ERC20 и связаны с умными контрактами. На бирже интеллектуальные токены используются внутри компании для преобразования из одного актива в другой в зависимости от резервов токенов.
Kyber - это еще один протокол ликвидности, который облегчает обмен токенами с помощью резервов. Пользователи могут создавать резервы токенов, которые будут существовать как интеллектуальные контракты в сети Kyber. Когда пользователь хочет обменять токен, Kyber проверит все резервы и покажет лучшую цену.
-активы
Активы - это еще один класс продуктов DeFi. В этой категории существуют различные типы предложений продуктов - наборы токенов в качестве инвестиций, токены, поддерживаемые другими токенами, и децентрализованное управление активами.
Протокол Set предлагает токены, которые представляют другие базовые активы или наборы токенов, например, ETH и USDT , объединенные в определенной пропорции. Потребители могут покупать TokenSets на основе различных стратегий - трендовой торговли, привязки к диапазону и покупки и удержания. Например, если вы торгуете по тренду, если вы держите токен, представляющий ETH и USDT, который перебалансируется в соответствии с 20-дневной скользящей средней, тогда ваш набор токенов будет равен 100% ETH, если цена ETH выше 20-дневной скользящей средней, и он перебалансируется в USDT, если цена опустится ниже 20-дневной скользящей средней. Процесс ребалансировки будет регулироваться «умным контрактом».
WBTC - это токен ERC20, поддерживаемый BTC в 1: 1, который можно торговать на DEX, которые поддерживают токены ERC20. Идея, стоящая за объединением Биткойна и Эфириума, состоит в том, чтобы привнести огромную ликвидность Биткойна в Эфириум. Маркер помогает в расширении обеих сетей. Например, этот токен помогает использовать DEX для торговли BTC.
Протокол по дыням облегчает децентрализованное управление активами. Это позволяет любому создать собственный фонд активов, правила которого закодированы в смарт-контракт, тем самым снижая барьеры для входа в управление активами. Это также помогает инвесторам оценивать различные фонды активов, имеющиеся в сети Melon, и вкладывать в них меньшую часть стоимости, чем они заплатили бы традиционным управляющим активами.Протокол по дыням облегчает децентрализованное управление активами. Это позволяет любому создать собственный фонд активов, правила которого закодированы в смарт-контракт, тем самым снижая барьеры для входа в управление активами. Это также помогает инвесторам оценивать различные фонды активов, имеющиеся в сети Melon, и вкладывать в них меньшую часть стоимости, чем они заплатили бы традиционным управляющим активами.
-платежи
Платежи представляют собой интересный пример использования децентрализованного финансирования с продуктами, в которых используются как биткойн, так и блокчейн Ethereum. В секторе платежей продукты DeFi пытались сделать микроплатежи более эффективными и недорогими, тем самым улучшая масштабируемость сетей блокчейн.
Lightning Network - это продукт, ориентированный на цепочку биткойнов, которая повышает эффективность небольших транзакций, выводя их из сети. В сети Lightning два или более участника сети, которые хотят заключить сделку, могут открыть канал путем внесения средств. Они могут выполнять столько транзакций, сколько захотят, не превышая сумму депонированных средств. Все транзакции будут записаны вне цепочки, и когда канал будет закрыт, самое последнее состояние регистра вне цепочки будет обновлено в блокчейне.
xDAI Chain - это платежное решение с 5-секундным временем блокировки и очень высокой платой за газ. Это боковая цепь Ethereum, в которой используется консенсусный алгоритм Proof of Autonomy (POA). В алгоритме согласования POA только государственные нотариусы США могут стать валидаторами и управляются Децентрализованной автономной организацией (DAO). В сети xDAI токены xDAI, поддерживаемые DAI в соотношении 1: 1, играют ту же роль, что и ETH в сети Ethereum.
Connext - это еще один продукт DeFi, связанный с платежами. Как и сеть Lightning, она также использует автономное решение для быстрых и недорогих микроплатежей. Для подключения требуется, чтобы пользователи установили карту Dai, на которой размещен кошелек Ethereum. Карту Dai можно загрузить на сумму до 30 долларов США с помощью ETH или DAI. Затем владелец карты Dai может отправлять микроплатежи любому другому пользователю с картой Dai.
Теперь давайте посмотрим, как продукты DeFi работают на рынке.
Статистика DeFi - насколько велик этот рынок в настоящее время?
По данным DeFiPulse, в настоящее время на рынке DeFi заблокировано 531 млн. долларов . Всего существует 20 продуктов DeFi, относящихся к разным категориям: кредитование, деривативы, декс, активы и платежи. MakerDAO является крупнейшим продуктом DeFi с долей рынка более 53% и заблокированными средствами на сумму 281,8 млн долларов. Compound и Synthetix являются вторым и третьим по величине продуктами с заблокированными фондами на сумму 106,3 млн долларов и 59,7 млн долларов соответственно.
LoanScan - это веб-сайт, на котором представлены лучшие кредитные продукты в мире криптографии. Compound, dYdX, Dharma, InstaDApp и Nuo являются одними из ведущих продуктов DeFi, которые позволяют пользователям криптографии зарабатывать проценты на своих криптовалютах.
Плюсы и минусы DeFi
Плюсов DeFi много.
-Прежде всего, это способствует финансовой доступности, поскольку барьеры для доступа к продуктам DeFi низкие. Люди со всего мира могут участвовать в использовании продуктов DeFi. Например, люди могут получить доступ к активам DeFi, не нуждаясь в десятках тысяч долларов. Они могут обменивать токены на DEX без необходимости выполнять KYC. Они могут брать токены, не имея банковского счета.
-Во-вторых, продукты DeFi децентрализованы и контролируются умным контрактом. Другими словами, централизованный орган не может контролировать ваши средства, хотя может быть создателем продукта. Таким образом, пользователи могут получать доступ к продуктам DeFi и вкладывать в них свои деньги, не доверяя централизованным органам власти.
-В-третьих, продукты DeFi вносят свой вклад в криптоэкосистему, создавая новые формы стоимости и расширяя возможности использования криптовалют. Таким образом, продукты DeFi помогают крипто-экосистеме расти и диверсифицироваться.
-В-четвертых, они также решают несколько проблем в крипто-экосистеме. Например, платежные продукты DeFi помогают сделать микроплатежи быстрыми, недорогими и легкими. DEX пытаются решить проблему ликвидности на рынке криптовалют.
И последнее, но не менее важное: DeFi способствует инновациям в криптосфере. Люди могут создавать свои собственные продукты, правила которых будут включены в умный контракт, и предлагать их другим людям. Сетевые эффекты не только помогут в принятии этих продуктов, но и приведут к созданию новых продуктов.
У DeFi также есть несколько недостатков, некоторые из которых были исправлены, а есть и другие, которые нельзя исправить.
-Во-первых, не все продукты имеют низкие барьеры для входа. Кредитование - это класс продукта, в котором пользователю необходимо иметь большое количество ETH для обеспечения долга. ETH может быть ликвидирован, если стоимость обеспечения падает ниже определенного уровня.
-Многие продукты DeFi децентрализованы лишь частично, поскольку компании, создающие их, централизованы и создают жесткие правила для продукта. Однако хорошая новость заключается в том, что эти компании не владеют вашими личными ключами. Кроме того, во многих случаях только один шаг процесса децентрализован. Например, если вам нужен ETH для доступа к определенному продукту, вполне вероятно, что вы купите этот ETH на централизованной бирже.
-Что касается смарт-контрактов, они не на 100% безопасны. Несмотря на то, что умные контракты, развернутые на надежных блокчейнах, которые практически невозможно взломать, могут содержать ошибки, которые могут быть использованы хакерами для истощения всех ваших средств. Очень печально известный пример этого - атака DAO .
-Наконец, продукты DeFi страдают от той же проблемы, что и весь мир криптографии, - сложности. Большинству людей трудно понять крипто, поэтому они до сих пор не могут принять его. То же самое касается и продуктов DeFi - их связь с криптографией, в то время как, с одной стороны, это делает их уникальными и разрушительными, с другой - становится препятствием для их принятия.
Будущее DeFi
Что ж, несмотря на все проблемы, будущее DeFi выглядит светлым? Конечно, это так! DeFi все еще находится в раннем возрасте - его размер составляет ничтожную долю от размера рынка криптографии. Тем не менее, это вызвало интерес крипто-сообщества, и оно развивается - один шаг за один раз. С 4 долларов в августе 2017 года до более чем 680 миллионов долларов в июне 2019 года DeFi продемонстрировал огромный рост всего за 2 года. По мере того, как криптоиндустрия развивается и получает распространение, DeFi также, вероятно, увидит рост стоимости, так как все больше участников переходят на DeFi.
Фактически, движение DeFi уже добавляет больше сетей блокчейна. EOS зарекомендовала себя как крупный игрок с EOSDT. Tron также присоединился к движению DeFi, объявив о партнерстве с Loom Network в сентябре. С помощью решений Loom Network он сможет развернуть стабильную монету MakerDAO DAI на блокчейне Tron.
Учитывая быстрое развитие и рост в мире DeFi, а также широкое распространение криптовалют, существует вероятность того, что в будущем DeFi сможет обогнать традиционные финансы.
Что вы думаете о будущем DeFi? Как вы думаете, это имеет разрушительный потенциал, или это просто пузырь? Поделитесь своими взглядами с нами в комментариях ниже!
