Животным удается играть на фондовых рынках не хуже людей. А часто намного результативнее даже профессиональных игроков. Абидна, да? Но эксперименты подтверждают это.
В Кембриджском университете экспериментировали с обезьянами. На протяжении трех лет подряд наши далекие предки добивалась большей доходности в сравнении со средней доходностью инвестфондов. Что делали обезьяны? Один раз в год перераспределяли портфель ценных бумаг. И все. Смешно? Сейчас еще смешнее будет.
Обезьянка Луша из знаменитого «Уголка дедушки Дурова» в 2009 г. сумела переиграть 94 процента российских фондов! Как такое могло случиться? Что такого особенного делала Луша? Да ничего свехъестественного, собственно. Она играла! Перед ней рассыпали кубики с "акциями" - с названиями российских компаний, из этой россыпи она и вытянула 8 кубиков. И вот такой итог... Ай да Луша, ай да... ну и т.д. Дальше - больше.
В 2012 г. в британской газете The Observer было опубликовано объявление о проведении оригинального соревнования. Трое профессиональных менеджеров, команда школьников и кот по имени Орландо получили по 5000 фунтов стерлингов. Участники состязания, проведя какие-то свои расчеты, вложились в акции. Кот, естественно, ничего не рассчитывал и аналитикой не занимался. Он сразу озаботился формированием инвестиционного портфеля)) ...забавляясь с игрушечной мышкой. Он бросал ее на карту с цифрами, каждая из которых соответствовала конкретной компании. Он победил!!!
Как такое могло произойти? Чем объяснить столь поразительный успех животных? Аналитики называют 5 причин:
Элемент случайности при колебаниях курса акций в течение короткого промежутка времени. Предугадать изменения ситуации на рынке на протяжении года нереально, поэтому, делая выбор акций для покупки на авось, запросто можно оказаться в выигрыше. Простое везение.
Не соблюдалась чистота эксперимента. При подборе компаний, чьи акции предоставлялись на выбор животным, по большому счету не было мелких, предпочтение отдавалось все же относительно солидным компаниям.
Животные одерживали верх над профессиональными игроками в соответствии с законом малых чисел. Ведь о превосходстве братьев наших меньших над асами судят по очень небольшому количеству экспериментов и их участников. Вот если бы исследователи взяли 1000 или больше обезьян или котов и заставили их заниматься инвестированием на протяжении нескольких лет, то и результаты были бы совершенно другими.
О фондовом рынке можно сказать, что это достаточно эффективная структура. То есть информация о рынке и о компаниях моментально отражается на стоимости акций. Что, в свою очередь, позволяет говорить о том, что и самые лучшие аналитики часто не могут переиграть рынок. Вот почему стратегия "слепого" (случайного, спорадического) выбора представляется вполне приемлемой.
Все дело в высоких издержках инвестфондов. Животные "воспользовались" случайным выбором и, не заморачиваясь, быстро "обзавелись" сформированным портфелем активов. А вот фонды - это сложный организм, его деятельность сопряжена с необходимой координацией оплаты труда сотрудников (в основном, аналитиков), брокерских комиссий, накладных расходов и проч.
Касательно двух последних причин. Именно ими озадачился один хитроумный инвестор и... создал индексные фонды. Он придумал вот что: если переиграть рынок нельзя, значит и аналитикам платить незачем, а высвободившиеся средства - вкладывать в акции сильных компаний.
а чем завершился опыт с увольнением аналитиков тем инвестором, история умалчивает?.. :)
Говорят, он был большим экспериментатором, этот Некто, и чередовал периоды работы БЕЗ аналитиков и работы С аналитиками))) Да он просто везунчиком по жизни был, должно быть))