[ДЕНЬГИ] Инвестиционные фонды: основы

Каждый наверняка слышал, что на фондовом рынке "крутятся" большие деньги, что многие там зарабатывают и, при этом, кто-то говорит, что это как казино, а кто-то говорит, что это совсем не казино.

Мы уже видели ранее несколько типичных графиков изменения цен акций и рыночного индекса. Уже обсудили, что краткосрочные спекулятивные стратегии чаще всего проигрывают долгосрочным инвестиционным (хотя и могут оказаться выгоднее в какие-то отдельные промежутки времени). Но, тем не менее, таких общих знаний обычно недостаточно новичку, чтобы сразу начать успешно инвестировать деньги на фондовом рынке. А некоторым, вообще говоря, более подробные знания и неинтересны. Что же делать, если не хочется разбираться в тонкостях трейдерства, изучать, за что отвечает депозитарий, брокер и биржа, нет времени на фундаментальный анализ и не хочется постоянного отслеживать финансовое и операционное состояние фирм, в чьи ценные бумаги были осуществлены инвестиции? Выход есть - инвестиционные фонды.

Что это за зверь такой?

Дело в том, что на получение необходимых знаний и навыков, чтобы успешно инвестировать на фондовом рынке, уходит обычно не один год. Трейдеров много, профессионалов мало. И, если нет желания окунаться с головой во все тонкости фондового рынка, можно обратиться к тем, кто в этой деятельности уже успешно работает. Обычно за такую деятельность (управление чужими деньгами с целью получить инвестиционный доход) берут плату в виде части полученной прибыли и/или маленький процент от суммы проинвестированных средств.

Но вот проблема: если в наличии есть только 10-15 тысяч рублей, то ведь ни один серьезный профессионал не возьмется управлять таким капиталом.

Именно поэтому и был придуман такой инструмент, как инвестиционный фонд. Его целью является сбор небольших вкладов (обычно такой вклад называется "пай") у мелких инвесторов и управление этими вкладами как единым целым.

Таким образом, инвестиционный фонд (или "фонд коллективных инвестиций") - это форма инвестирования, при которой из инвестиций мелких инвесторов создается "денежный мешок", которым впоследствии профессиональный менеджер управляет с целью увеличения стоимости всего этого "денежного мешка".

В чем отличия инвестиционных фондов от банков?

1. Размер прибыли, как и в принципе ее получение, не гарантировано. С одной стороны, это минус для тех, кто не склонен к риску. С другой стороны, именно из-за гарантии доходности банки часто и "прогорают" (гарантируя доходность вкладчикам, им приходится вкладываться средства в очень рискованные проекты, кредитуя иногда нестабильные предприятия, из-за чего в итоге могут получить убытки и оказаться неспособными выплатить вкладчикам их депозиты с процентами). У инвестфондов этот риск отсутствует: они изначально не берут на себя обязательств, которые не способны выполнить.
2. Максимальный уровень дохода в инвестфондах не ограничен, в отличие от банковского депозита. Если банк получает сверхприбыль, то он ей никогда не делится со своими вкладчиками. В инвестфонде вся полученная прибыль распределяется пропорционально вкладам инвесторов.
3. В большинстве случаев вложения в инвестфонды никак не застрахованы и не гарантированы государством (исключение - негосударственные пенсионные фонды). Если в банке всегда есть шанс получить как сумму депозита, так и накопленные проценты (в пределах гарантии АСВ), то в инвестфондах риск полностью лежит на плечах инвесторов. Для негосударственных пенсионных фондов есть гарантии со стороны АСВ.

Преимущества инвестиций в инвестиционные фонды:

1. Возможность получить более высокий доход, чем в банке. Он не гарантирован, но не ограничен какой-то определенной доходностью. Нередки случаи достижения доходности в 20-30% годовых.
2. Возможность выбора различных фондов и стратегий на свой вкус: по отраслям, соотношению риск/доходность и т.д. Инвестиции можно распределять по фондам с различными видами инвестиций, добиваясь необходимого сочетания риска, ликвидности и доходности, в зависимости от инвестиционных целей.
3. Профессиональное управление: крупными фондами управляют люди, имеющие значительный опыт работы управления инвестициями. Точнее, это даже не люди, а управляющие компании, состоящие порой из десятков высококвалифицированных специалистов. И, хотя, разумеется, доходность инвестиций не всегда напрямую связана с профессионализмом управляющего, вероятность глупых ошибок и потерь резко снижается, если доверить управление профессионалам вместо новичков.
4. Снижение рисков: за счет того, что фонды имеют возможность вкладывать деньги сразу в большое количество ценных бумаг, снижается вероятность убытков (вероятность того, что цены сразу всех ценных бумаг упадут, очень низкая). Это называется «диверсификацией» и широко используется как один из методов снижения рисков. Частный инвестор иногда бывает ограничен в возможностях диверсификации: если минимальный пакет акций компании равен нескольким десяткам тысяч рублей, то нужно изначально иметь большой запас денег, чтобы вложить их одновременно в ценные бумаги разных предприятий.
5. Снижение стоимости управления: чем больше размер фонда, тем меньше каждому из инвесторов этого фонда нужно заплатить управляющему. То есть, в абсолютной цифре, конечно, стоимость управления довольно высока (шутка ли – управлять средствами тысяч людей на общую сумму в миллиарды рублей), но в процентном отношении от вложенной суммы – обычно остается очень небольшой. В случае, если инвестор отдает свои деньги в индивидуальное доверительное управление, стоимость такого управления обычно намного выше.
6. Снижение рисков за счет государственного регулирования: нормативное регулирование ограничивает круг ценных бумаг, в которые могут быть вложены средства инвестфондов. Частный инвестор таких ограничений не имеет, из-за чего может по ошибке потерять часть инвестиций на высокорискованных ценных бумагах.

Недостатки тоже есть:

1. Более высокий риск по сравнению с, например, банковскими вкладами. Мало того, что прибыль не гарантирована, но нет гарантий даже того, что инвестор не получит убыток.
2. Обязанность уплаты подоходного налога со всей получаемой прибыли при инвестировании (снова, в отличие от банковских вкладов, где обязанность по уплате НДФЛ почти не возникает). Исключение – ИИС (индивидуальные инвестиционные счета), которые обсудим позднее.
3. Необходимость нести дополнительные расходы, даже в том случае, когда прибыли нет или она отрицательная (комиссии при инвестировании в фонд, оплата вознаграждения управляющего и т.д.).

Как видно, инвестиционные фонды - это довольно интересный финансовый инструмент для инвестора. И, хотя для простоты мы говорили о том, что инвестфонды инвестируют только на фондовом рынке, на самом деле, они создаются и для ведения других видов доходной деятельности (например, приобретения коммерческой недвижимости с целью получения дохода в виде аренды). А более подробно о различных видах и особенностях инвестиционных фондов мы поговорим в последующих материалах.

Голосуйте за пост, подписывайтесь на мой блог, комментируйте!

Источник картинки