Почему я думал продать Bitshares, но не продал.

DISCLAIMER: Этот текст не следует воспринимать как рекомендацию или призыв покупать какие либо крипто активы. Автор не несет ответственности за ваши финансовые потери, которые вы понесете неминуемо, если будете слепо доверять прочитанному. Я владею некоторым количеством крипто активов. Мое мнение не может считаться ни объективным, ни независимым.

Пост "Мой подход к инвестированию или почему DASH" вызвал живую, интересную дискуссию. Для меня неожиданным было то, что больше всего вопросов было задано про то, как я отношусь к Bitshares. В моем портфеле этого актива не было.

Пришлось вернуться к оценке Bitshares еще раз. Я купил немного BTS не как инвестмент, а исключительно чтобы поиграть с последним клиентом и получить живое впечатление от того, в каком состоянии находится проект. Я думал, что поиграю пару дней и продам.

Прежде всего про то, почему я не покупал Bitshares раньше. Если ответить одним словом, то из-за DPOS (Delegated Proof-of-Stake). Противостояние лагерей PoW/PoS в последнее время приобрело характер религиозных войн. Разобраться на чьей стороне истина непросто даже профессионалам. Сразу скажу, что я вижу аргументы обеих сторон, и моя задача не в том, чтобы определиться на чьей я стороне, а в том, чтобы правильно понять, как это противостояние влияет на оценку активов.

Попробую объяснить непосвященным в чем собственно дело. Один из краеугольных камней в основании Bitcoin это PoW (Proof-of-Work). Если не вдаваться в сложные технические детали, это значит, что для того, чтобы иметь возможность сформировать новый блок майнеру необходимо проделать определенное количество компьютерных вычислений. Протокол Bitcoin криптографически гарантирует, что не существует никакого иного (обманного) способа получить это право, кроме как потратить реальное компьютерное время. Т.е. новые Bitcoin-ы реально обеспечены той энергией, которую надо затратить на их производство.

Как следствие Bitcoin майнеры помимо затрат на разработку и производство специализированного оборудования оплачивают огромные счета за электроэнергию. По некоторым оценкам потребление электричества Bitcoin сетью к 2020 году может превысить потребление Дании. Такое положение дел не может не тревожить. Нет ли другого, не столь затратного механизма?

Есть, говорят сторонники PoS (Proof-of-Stake). Существуют алгоритмы, позволяющие узлам сети договориться о единой последовательности транзакций без лишней затраты энергии. Таких схем много. Одна из них и была предложена в свое время Bitshares. Суть ее заключается в том, что есть набор особых, выделенных узлов сети, которым при определенных условиях делегируется право определять последовательность транзакций.

В качестве отступления скажу, что система Голос, которая своими корнями уходит в Bitshares, тоже построена именно по этой схеме. Для многих наверное теперь станет чуть понятнее, зачем нам нужны делегаты.

Итак, казалось бы, классное решение. Почему же до сих пор Bitshares или подобная ему система не вытеснила Bitcoin или хотя бы не составила ему серьезной конкуренции?

Мне кажется, суть в том, что концепция PoS до сих пор не смогла убедить достаточно значимых людей в своей надежности. Споры о том, можно ли доверять PoS не утихают, и конца им не видно.

Приведу два примера аргументации сторон. Первый, это статья Виталика Бутырина, основателя Ethereum. Он яростный защитник концепции PoS. Сеть Ethereum перейдет на PoS в этом году. Вот аргументация Виталика:

https://medium.com/@VitalikButerin/a-proof-of-stake-design-philosophy-506585978d51

Cryptography is truly special in the 21st century because cryptography is one of the very few fields where adversarial conflict continues to heavily favor the defender. Castles are far easier to destroy than build, islands are defendable but can still be attacked, but an average person’s ECC keys are secure enough to resist even state-level actors. Cypherpunk philosophy is fundamentally about leveraging this precious asymmetry to create a world that better preserves the autonomy of the individual, and cryptoeconomics is to some extent an extension of that, except this time protecting the safety and liveness of complex systems of coordination and collaboration, rather than simply the integrity and confidentiality of private messages. Systems that consider themselves ideological heirs to the cypherpunk spirit should maintain this basic property, and be much more expensive to destroy or disrupt than they are to use and maintain.

“Криптография 21-го века одна из тех немногих областей, в которых преимущество находится на стороне защиты. Замки гораздо труднее построить, чем разрушить, даже острова трудно защищать от атак, но обычный человек может произвести секретный ключ, который не сможет взломать целая страна. Киберпанк философия заключается в том, чтобы эксплуатировать эту важную ассимметрию, сохранять автономность индивида. Kрипто-экономика продолжает эту идею. Она защищает безопасность и жизненность сложных систем взаимодействия, а не просто целостность и конфиденциальность сообщений. Системы, наследующие идеи киберпанка должны сохранять это качество. Их должно быть гораздо более затратно сломать или разрушить, чем пользоваться.”

А вот, одна из последних статей против PoS. Она написана Andrew Poelstra, математиком из Университета Техаса.

https://download.wpsoftware.net/bitcoin/pos.pdf

Вот его заключение:

We also explored an alternative to DMMS, proof of stake. We showed that by depending only on resources within the system, proof of stake cannot be used to form a distributed consensus, since it depends on the very history it is trying to form to enforce loss of value.

“Мы исследовали альтернативу DMMS, Proof-of-Stake. Мы показали, что эта система зависит только от ресурсов внутри ее самой. Proof-of-Stake не может быть использован для формирования распределенного консенсуса, поскольку такой консенсус зависит от той самой истории которую он сам пытается сформировать, чтобы избежать потери стоимости.”

Вот такая ситуация сегодня. Я делаю из этого следующий вывод: системы типа Bitshares сегодня не могут конкурировать с платежными системами основанными на PoW такими, как Bitcoin или DASH. Не потому, что PoS не работает, а просто потому, что в PoS не до конца уверены пользователи.

Так почему я решил не продавать Bitshares? Ответ на это – DEX. Что это, и почему заслуживает инвестиций, поговорим в следующих раз. А еще поговорим о том, почему я инвестировал в Голос с его DPoS архитектурой.

P.S. Последние пару дней цена Bitshares заметно росла. Я как раз формировал мою позицию по Bitshares. Наверное совпадение ;)