Что такое структурные продукты и когда их стоит покупать?

Современные финансовые рынки предлагают инвестору широчайший выбор инструментов с различными свойствами. Акции, облигации, фьючерсы, опционы – это лишь наиболее известные и широко обращающиеся на бирже. На внебиржевом рынке выбор финансовых инструментов еще больше.

Комбинируя простые инструменты различным образом можно получить портфель с нестандартными характеристиками, обеспечивающий более эффективное и практичное размещение средств, чем простая покупка акций или облигаций.

Такие портфели называются структурные продукты (СП) – готовая комбинация простых инвестиционных инструментов, обеспечивающая требуемое соотношение риск/прибыль при заданном рыночном сценарии.

Приведем простой пример. Инвестор кладет 91% своего капитала в банк под 10% годовых. На оставшиеся 9% он приобретает опцион на рост акций Сбербанка, содержащий плечо 1:10.

На конец года сумма в банке вместе с процентами составит 91%*1,1= 100,1%.

Инвестор уже остался при своих и даже заработал символическую прибыль. Если при этом акции Сбербанка вырастут, то опцион окажется в плюсе и принесет инвестору доходность, сопоставимую с ростом акций. Если же бумаги не вырастут, то опцион просто останется неиспользованным.

Таким образом, инвестор получает выгоду от роста акций, но не рискует номинальной стоимостью своего капитала. В случае роста акции инвестор зарабатывает, в случае снижения – остается при своих деньгах.

Это пример простейшего структурного продукта, который инвестор может сформировать самостоятельно. Приведем еще несколько вариантов СП, которые могут быть сконструированы:

• Аналог депозита с фиксированным процентом, доходность по которому может вырасти при реализации определенного сценария. Например, доходность по такому продукту составляет 10% годовых, но если за период инвестиций цена на акции Газпрома вырастает выше заданного значения, то доходность составит уже 14,5% годовых за весь срок.
• Участие в росте акции при фиксированном риске. Как в примере выше, можно участвовать в росте акций Сбербанка или другой компании с гарантией возврата 100% капитала. Инвестор имеет неограниченный потенциал прибыли в случае роста акций, но в случае их падения его капитал надежно защищен, и он не понесет потерь.
• Пороговый СП, по которому инвестор получает фиксированный доход до тех пор, пока входящие в состав активы остаются выше заданного порогового значения.
• Интервальный СП. Владея таким инструментом, инвестор получает доход, если цены на определенные финансовые активы остаются в заданном диапазоне.
• Структурная облигация, купон по которой выше, чем по отдельным облигациям и еврооблигациям, входящим в ее состав.

Если вам понравилась статья и вы хотите подробней изучить структурные продукты
то переходите в источник : Invest Rating