Четыре довода от VanEck, почему биткоин (BTC) должен быть в каждом инвестиционном портфеле

Ранее на этой неделе компания по управлению инвестициями VanEck представила инвестиционный план для биткоина во впечатляющей 31-страничной презентации.

В сообщении в блоге, опубликованном 8 октября 2019 г., VanEck сосредоточился на одной части этой презентации: четырёх причинах включения биткоинов в любой инвестиционный портфель.

Сообщение в блоге VanEck начинается с объяснения различия между двумя типами значений:

внутренняя стоимость: актив имеет внутреннюю стоимость, когда он «производит денежный поток или имеет открытую полезность»; примеры - акции и недвижимость;
денежная стоимость: относится к стоимости, которую актив может иметь «за пределами его внутренней стоимости»; Примерами таких активов являются драгоценные металлы и произведения искусства.

Если мы признаем, что биткоин является активом, имеющим денежную оценку, есть веские причины для его включения в инвестиционный портфель:

1. Биткоин имеет очень низкую корреляцию с традиционными классами активов

Биткоин; очень слабо коррелирует с традиционными классами активов, такими как «индексы широкого рынка акций, облигации и золото», и может «потенциально увеличить диверсификацию портфеля».

2. Биткоин имеет асимметричный профиль отката

Как показано на диаграмме ниже, даже выделение очень небольшого процента инвестиционного портфеля для биткоина может значительно увеличить «совокупный доход от распределения капитала в 60% и 40% при минимальном влиянии на его волатильность».

3. Цифровой дефицит биткоинов помогает им расти

VanEck определяет «отношение запасов к потоку» как «сумму актива, который содержится в резервах, деленную на сумму этого актива, произведенного за выбранный период времени».

VanEck говорит, что, основываясь на исторических данных, дефицит биткоина, измеряемый отношением его запасов к потоку, потенциально может повысить ценность биткоина.

4. Халвинг биткоина

Далее VanEck отмечает, что запрограммированное "уполовинивание" биткоина (то есть снижение вознаграждения за майнинг на 50%, которое происходит примерно каждые четыре года) «вызывает» дефицит, и что цена биткоина «исторически увеличивалась после каждого уполовинивания».