8. Практики исполнения ордеров: разбиение метаордеров и алгоритмы исполнения
8.1. Разбиение метаордеров
Крупные институциональные заявки (метаордера) разбиваются на множество мелких дочерних ордеров для минимизации рыночного влияния и снижения проскальзывания. Используются алгоритмы VWAP, TWAP, Iceberg, POV, а также интеллектуальные маршрутизаторы ордеров для поиска лучшего исполнения на разных площадках ликвидности.
8.2. Алгоритмы исполнения
- VWAP: исполнение пропорционально объёму рынка.
- TWAP: равномерное исполнение по времени.
- Iceberg: скрытие реального объёма заявки.
- POV: исполнение в зависимости от доли объёма рынка.
Эффект: такие алгоритмы позволяют институциональным трейдерам исполнять крупные сделки незаметно для рынка, избегая резких движений цены и фронт-раннинга.
