Перспективы Биткоина и других криптовалют

Самая известная криптовалюта была неудачной как средство платежа, но захватывающей возможностью для спекулянтов

График PRICE на CoinDesk, новостном сайте cryptocurrency, начинается с 18 июля 2010 года, когда биткойн можно было купить за $ 0,09. К ноябрю 2013 года он достиг 1 124 доллара. Летом 2017 года он начал взлетать, достигнув в декабре более 19 000 долларов. К концу марта 2018 года он опустился ниже 7 000 долларов, а в конце августа он колебался между 6400 и 6500 долларов США. Эти ралли сделали некоторых людей очень богатыми (всего 100 учетных записей владеют 19% всех существующих биткойнов), также, это побудило многих других начать играть на биржах, в надежде на быструю прибыль, но вместо этого люди теряли значительные суммы денег.

Биткойн никогда не должен был быть предметом спекуляций. Когда Сатоши Накамото опубликовал короткую статью, в которой изложил своё видение биткойна, десять лет назад, это было политическим проектом. Корни Биткойна лежат в «cypherpunk» движении, философии, которая сочетает анархическую неприязнь к правительствам и крупным компаниям с техно-утопическим убеждением, что компьютеры и криптография могут освобождать и защищать людей. Подобные идеи были известны во многом благодаря раннему развитию Интернета.

Биткойн был предназначен как компьютеризированная версия наличных денег или золота, «альтернативная цензуре», альтернатива онлайн-платежным системам, управляемым такими компаниями, как Visa и PayPal. Если доверие к центральному органу может быть заменено доверием к компьютерному коду и математике, пользователи могут вырезать посредника и напрямую общаться друг с другом.

Электронная наличность - не новая идея. В статье, опубликованной в 1982 году, ученый-компьютерщик Дэвид Шаум предложил использовать криптографию для создания электронных денег, а cypherpunks пинали такие идеи с конца 1990-х годов. То, что предложил г-н Накамото, было решением одной из самых больших проблем с компьютеризированными деньгами - как заставить пользователей неоднократно тратить одну и ту же цифровую монету, не полагаясь на доверенный орган для проверки каждой транзакции.

С физической валютой проще, эта проблема в основном заботится сама о себе. После того, как монета или записка были переданы, ее первоначальный владелец больше не может ее тратить. Но цифровые валюты - это совершенно иное, здесь всего лишь имеется информация об информации на компьютере, а компьютеры предназначены для быстрого перемещения и копирования информации, поэтому, нужно было решить проблему вероятности задвоенной информации. Г-н Накамото решил эту проблему, возложив работу по отслеживанию копий на самих пользователей. Биткойн предназначен для создания постоянного растущего списка транзакций, когда-либо выполнявшихся с валютой - «блокчейн». Поскольку у всех пользователей есть копия записей системы, то даже если они будут пытаться потратить один и тот же биткойн дважды, данная транзакция будет невозможна.

Централизованное учреждение, такое как банк, может просто обновлять свои внутренние записи каждый раз, когда его клиенты выполняют транзакцию. Так как биткойн децентрализован, все транзакции должны быть переданы всем в сети, чтобы они могли обновлять свои локальные копии блок-цепи. Когда две стороны хотят совершить сделку, они предупреждают всех остальных о своем намерении. Эти предлагаемые транзакции объединяются в блоки подмножеством пользователей, называемых «майнерами», задачей которых является поддержание записей и обеспечение их целостности. Каждый блок соединен с его предшественником цепочкой криптографических ссылок, что делает невозможным изменение записей после их завершения.

Все эти вычисления требуют много электричества и, следовательно, денег, поэтому за каждый новый созданный (добытый, а точнее вычисленный) блок майнер получает вознаграждение. Первичное вознаграждение составляло 50 биткойнов в 2009 году, но было запрограммированно на уменьшение в два раза, каждые два года. В настоящее время он составляет 12,5 биткойнов, или около 80 000 долларов США. Эти бонусные награды являются единственным источником новых биткойнов в системе. Г-н Накамото утверждал, что центральным банкам нельзя доверять, но чтобы не обрушить их валюты, просто "печатая" деньги, он установил жесткий предел в 21 млн. биткойнов, которые можно было бы добыть..

Все это может показаться сложным, но система работает. Биткойн можно использовать для осуществления платежей между любыми двумя пользователями программного обеспечения, и хотя опыт не совсем такой, как использование наличных денег, это весьма разумный электронный аналог.
Тем не менее, биткойн не смог стать единой валютой, не говоря уже о том, чтобы, как надеялись ее более идеологические сторонники, процветать в качестве альтернативы традиционной финансовой системе.

Одна из причин заключается в том, что он по-прежнему не является удобным для пользователя и сложным к пониманию для большинства людей. Все участники должны загружать специализированное программное обеспечение, а ввод традиционных денег в экосистему биткойна и и получение их из нее несколько затруднительно. Более того, хотя отсутствие центральной власти делает систему устойчивой к попыткам её регулирования и контроля, это также означает, что если что-то пойдет не так, никто не сможет ее исправить.

Первоначальная идея заключалась в том, что пользователи биткойнов будут «их собственными банками», отвечающими за безопасность своих собственных средств, говорит Дэвид Джерард, наблюдатель за криптовалютами и системный администратор. Но это сложнее, чем кажется. Если вы потеряете доступ к вашему приложению биткойна, скажем, потеряв USB-кошелек или случайно перезаписав жесткий диск, восстановить доступ к вашим биткоинам будет невозможно. Поэтому многие пользователи хранят свой биткойн на биржах и в облачных кошельках. Но многие биржи являются дилетантскими и имеют незавидную историю взлома. Когда биржа "взламывается", а биткойны украдены, нет никакой схемы страхования, чтобы уберечь владельцев от убытков. Также нет никаких других мер защиты, которые современные потребители считают само собой разумеющимися. Оригинальная работа г-на Накамото с гордостью указывает на то, что с биткойном возвратные платежи (используемые, когда владелец кредитной карты оспаривает транзакцию) невозможны.

Есть и структурные проблемы. Размер отдельного блока транзакций фиксирован, а сеть обеспечивает среднюю скорость генерации блока один раз в десять минут. На практике это ограничивает пропускную способность биткойна примерно до семи транзакций в секунду. К примеру, платежная сеть Visa может проводить десятки тысяч транзакций в секунду. Поэтому, когда спрос на транзакции биткойнов высок, система начинает существенно тормозить. Пользователи должны признать, что их транзакции могут быть отложены или вообще не пройдены, или должны предлагать дополнительные гонорары в качестве стимула для определения приоритетности их платежей. Г-н Накамото надеялся, что транзакционные издержки биткойна будут доли процента, но в разгар бума в конце 2017 года они на короткое время достигали 55 долларов. С тех пор они спустились примерно до 0,65 доллара.

Быстрее, быстрее!
Разработчики Bitcoin уже пробовали различные трюки и обходные пути, чтобы снизить нагрузку на сеть и увеличить её пропускную сопсобность. Схема SegWit, впервые представленная в августе 2017 года, предоставила немного больше места для маневра. Более амбициозное предложение, называемое Lightning Network, надеется взять на себя большую часть транзакций из сложной системы blockchain и заставить пользователей торговать напрямую друг с другом, но они по-прежнему страдают от проблем с надежностью.

Волатильность, медленные транзакции и высокая комиссия делают биткоин не самой лучшей валютой, однако биткойн показал себя лучше всего на теневых рынках. Один из них Дарк-Нет - покупка наркотиков и других хитроумных товаров на черных рынках онлайн, где покупатели и продавцы готовы мириться с минусами, потому что они хотят скрыть свои следы. Это может помочь гражданам стран с валютным контролем обойти их, говорит Алистер Милн, финансовый экономист из Университета Лафборо.

Законные предприятия, за некоторыми исключениями, оказались более осторожными. В докладе JPMorgan, опубликованном в 2017 году, было обнаружено, что из 500 крупнейших онлайн-магазинов розничной торговли только три работали с биткойном, по сравнению с пятью в 2016. Среди тех, кто остановил поддержку, это Expedia, туристическое агентство и Valve, в котором работает Steam, интернет-магазин видеоигр, в качестве причин приостановки приема платежей в биткоинах, приводятся «высокая комиссия и волатильность». Chainalysis, исследовательская фирма, базирующаяся в Нью-Йорке, которая отслеживает данные из 17 различных обработчиков платежей по биткойну, обнаружила, что ежемесячные транзакции достигли максимума в сентябре 2017 года на уровне 411 миллионов долларов и к маю этого года сократились до 60 миллионов долларов.

Южный морской пузырь
Волатильность, которая делает биткойн непривлекательным в качестве валюты, также делает его прекрасным инструментом для спекуляции, в руках профессиональных трейдеров. - Тим Суансон, основатель Post Oak Labs, фирмы, которая предоставляет рекомендации по технологиям, говорит «Если мы будем честны, то причина, по которой большинство людей покупают криптовалюты, заключается в том, что они просто надеются, что цена на них будет расти, а не потому, что ими движет какая-либо другая великая философская идея»

Осуждение биткоина видными деятелями только добавило очарования криптовалютам. Уоррен Баффет, богатый американский инвестор, назвал биткойн «крысиным ядом». Джейми Димон, босс JPMorgan, которого не любят поклонники биткойнов, назвал его «мошенничеством». В исследовательской записке Goldman Sachs, опубликованной в июле, описываются криптовалюты как «мания» и делается вывод о том, что они «привлекают гораздо больше внимания, чем заслуживают». Тем не менее, еще в мае тот же банк объявил о своем намерении открыть торговую площадку для работы с криптовалютами, ссылаясь на спрос со стороны своих клиентов.
В 2017 году было создано 175 новых площадок для торговли криптовалютами, по сравнению с 20 (!!!) годом ранее.

Будущим игрокам понадобятся крепкие нервы и запас прочности. Биткойн тонко торгуется и едва регулируется, а слухи о масштабной манипуляции ценами поддерживаются весьма необычными торговыми паттернами на биржах. В статье, опубликованной двумя исследователями из Техасского университета в Остине, спрашивается, используется ли Tether, другая криптовалюта, для поддержания цены на биткойн.

Правительства начинают обращать внимание. В мае южнокорейские регуляторы совершили набег на Upbit, самую крупную в мире криптовалютную биржу. В том же месяце министерство юстиции США начало уголовное расследование манипулирования ценой биткойна.

Официальная проверка и недавнее падение цен напугали многих инвесторов. Goldman Sachs утверждает, что биткойн остается завышенным. Но для каждого медведя есть свой бык. Тим Дрейпер, венчурный капиталист, который заработал свою финансовую поддержку технологическим компаниям, прогнозирует, что к 2022 году биткойн будет стоить 250 000 долларов.
Поживем, увидим, чем все это закончится или во что это выльется!