Satoshi•Fund: Обзор по ICO 0x

Обновление: ICO проекта 0x завершено. Была собрана максимальная сумма, эквивалентная 24 млн долларов.

0x project разрабатывает протокол с открытым кодом, который должен облегчить p2p-торговлю токенами, поддерживающими стандарт ERC20. Разработчики могут создавать свои децентрализованные биржи (DEX) на базе 0х и брать комиссии за свои услуги. По сравнению со многими существующими решениями, 0х предоставляет более скоростное, менее затратное решение с большей ликвидностью. В то же время 0х – это не единственное DEX-решение для торговли токенами ERC20, которое разрабатывается в настоящее время. Токен ZRX от 0х предназначен для оплаты комиссий за использование DEX-приложений, а в будущем – для голосования за обновления протокола. Комиссии определяют ретрансляторы (те, кто владеет книгой ордеров), но рост сети должен увеличить конкуренцию между ними и стабилизировать цены. Компания представит первую версию решения до начала ICO, а код уже доступен на Github. ICO будет продолжаться до тех пор, пока не будет достигнута сумма в 24 миллиона долларов. Компания будет владеть 25% токенов, 50% будут отданы участникам ICO, 15% сохранены для оплаты услуг приглашенных разработчиков.

О проекте

0x - это открытый протокол, способствующий обмену ERC20-токенов на блокчейне Этериум без требований доверия. 0х можно рассматривать в качестве структурного элемента для построения разработчиками различных DEX-приложений. Операции будут производиться с использованием «умных контрактов» Этериум. Протокол 0х может быть использован бесплатно, за исключением стандартных отчислений майнерам, но поставщики DEX-сервисов смогут взимать комиссии в ZRX. Разработка началась в октябре 2016 года. В мае этого года проект занял первое место на конкурсе бизнес проектов «Proof of Work» на конференции CoinDesk Consensus 2017 в Нью-Йорке.

Примеры использования платформы

• Разработчики могут создавать биржевые приложения на базе платформы и зарабатывать на комиссиях, взимаемых с пользователей за предоставляемые услуги.
• Разработчики могут использовать библиотеку 0x.js для взаимодействия с протоколом.
• Разработчики вправе устанавливать любой размер комиссий, но предполагается, что комиссии будут соответствовать рынку по мере роста сети.
• Конечные пользователи (трейдеры) могут обменивать ERC20-токены.

Они могут торговать токенами через приложение 0x OTC , которое в данный момент доступно в режиме тестирования без каких-либо комиссий, но без учёта ордеров в реальном времени, либо через любое другое биржевое приложение, созданное другими разработчиками с использованием протокола от 0x.
0x использует термины «мейкер» для участников рынка, которые создают биржевые заявки или ордера, «тейкер» для участников рынка, которые используют ордера, и «ретрансляторы» для разработчиков, которые создают децентрализованную биржу на базе 0x, хранят и используют книги ордеров вне блокчейна и системы, которые подбирают мейкеров и тейкеров.

Конкуренты

Существующие биржи, позволяющие торговать токенизированными активами, могут быть разделены на централизованные и децентрализованные. 0х относится ко второй группе, но с учётом того, что это не биржа, а протокол для создания децентрализованных бирж (приложений). В сравнении с централизованными биржами такими, как Poloniex, ShapeShift, GDAX и т.д., 0х не требует доверия, как любая децентрализованная структура, и у него нет единого центра, который контролирует средства и может быть взломан. В отличие от централизованных бирж протокол 0х бесплатный, хотя разработчики бирж на основе 0х вправе устанавливать любые комиссии за пользование DEX-сервисами, которые они предоставляют. В то же время 0х не поддерживает торговлю фиатными токенами и работает медленнее, чем централизованные биржи.

На существующих децентрализованных биржах, таких как Oasis DEX , каждый новый ордер обычно проходит через блокчейн. Таким образом с каждой отдельной транзакции сеть взимает комиссию, и скорость операций в значительной степени зависит от времени создания блоков. Протокол 0х, наоборот, позволяет проводить операции с ордерами вне блокчейна, а расчеты по биржевым заявкам - через блокчейн. Это должно увеличить скорость операции и сократить количество транзакций в блокчейне, с которых взимается комиссия. Кроме того, существующие биржи работают независимо и не взаимодействуют друг с другом, в то время как протокол 0х реализует совершенно другую концепцию - когда много бирж работают на общем протоколе. При этом биржи на протоколе 0х будут иметь общий пул ликвидности, который будет больше, чем у каждой из них по отдельности.

Прямым конкурентом среди проектов на ранней стадии разработки может стать протокол Swap. Swap тоже будет обслуживать торговлю ERC20-токенами, но вместо использования книги ордеров для связки мейкеров и тейкеров, Swap будет использовать исключительно P2P-подход. Сервис Indexer вне блокчейна будет объединять пользователей в зависимости от типа операции, которую они хотят совершить (покупка или продажа) с определенными токенами. По запросу Indexer будет находить подходящего участника. Как только мейкер находит подходящего тейкер, они могут вести переговоры вне блокчейна, используя другой протокол для сообщений. Соглашение хранится в умном контракте, похожем на 0х.

Ещё одно отличие – это использование токена. В Swap сетевой токен будет использоваться в качестве лицензии для доступа к сервисам сети. Для получения этой лицензии на счет должно быть внесено минимальное количество токенов. Само использование сервиса будет бесплатным, в то время как трейдеры на 0х будут платить комиссии держателям книги ордеров вне блокчейна. Это может сделать Swap значительно дешевле 0х, но вопрос в том, будет ли удовлетворять требованиям трейдеров торговля без книги ордеров. Уже высказывались мнения, что книги ордеров, используемые децентрализованными биржами, имеют несколько ограничений. Когда Swap опубликует больше информации о своём проекте, чем известно на данный момент (whitepaper, Github), можно будет оценить, насколько конкурентоспособна их модель.

Другой потенциальный конкурент 0х - Omega One . Их whitepaper описывает интересный подход к разработке децентрализованной биржи. Omega будет использовать автоматизированный механизм, который будет сначала искать соответствующие ордера во внутренней системе, затем подтягивать биржевые заявки с мировых криптовалютных бирж. Благодаря этому Omega может предоставить трейдерам гораздо больший пул ликвидности, чем 0х. Что касается токенов платформы, они служат доступом к участию в торговле и используются для оплаты комиссий. Размер комиссий будет установливаться Omega в момент отправки ордера на исполнение. Поскольку точного описания механизма работы Omega нет, то пока невозможно сравнить Omega и 0х в плане цены. Изначально Omega будет разработана для токенов ERC20, но в будущем планируется поддерживать токены, выпущенные на других блокчейнах. Ни Swap, ни Omega пока не запустили ICO, что даёт преимущество 0х на начальном этапе.

Технологии

• 0х – это протокол с открытым кодом (код на Github), созданный с использованием умных контрактов Этериум; он не зависим от приложений и предназначен для DApp- разработчиков, которые хотят создать децентрализованную биржу для торговли токенами, поддерживающими стандарт ERC20.
• На более поздних этапах держатели токенов 0х смогут обновлять протокол посредством механизма децентрализованного управления; обновление подразумевает изменение умных контрактов и будет необходимо для поддержания соответствия развивающейся системе Этериум.
• Торговые ордера будут транслироваться из блокчейна и будут возвращаться в него только для расчётов, что сокращает объём транзакций внутри блокчейна.
  Описание того, как будет осуществляться торговля приведено ниже (для более подробной информации смотрите п.5 в whitepaper):
  • Мейкер создаёт ордер на обмен токена А на токен В и подписывает его своим приватным ключом.
  • Мейкер передаёт ордер за пределы блокчейна; он/она может использовать 0x OTC DApp, если торговля идёт с известной второй стороной, или использовать трансляционный сервис на платформе, чтобы найти всех потенциальных тейкеров.
  • Когда тейкер принимает ордер, это записывается в умном контракте.
  • DEX-контракт верифицирует набор параметров и передаёт токены между двумя сторонами по указанному курсу обмена.
• Разработка протокола будет осуществляться в два этапа: первая версия протокола будет представлена в основной сети Этериума до ICO, вторая версия с более широким набором функций появится позднее.
• Основной функционал версии 1 включает следующее:
  • Система умных контрактов, которая обеспечивает обмен токенов ERC20; разработчики могут создавать биржи на основе 0х и начинать зарабатывать на комиссиях, в то время как конечные пользователи могут начинать торговать токенами; основные инструменты представлены ниже:
    • 0x OTC (в тестовой среде Kovan) –открытое и бесплатное браузерное приложение для прямой торговли токенами ERC20 между известными сторонами. Пользователи могут создавать, проверять и исполнять ордера, которые прикрепляются к формату сообщений 0х. Создатели ордеров должны вручную отправлять их известной противоположной стороне по электронной почте или посредством социальной сети. Приложение не будет хранить или использовать книги ордеров в реальном времени. Комиссии с транзакций нулевые (данные взяты с плана разработки).
    • 0x.js – библиотека JavaScript на основе web3.js, которая предоставляет разработчикам API для взаимодействия с умными контрактами 0х.
    • Реестр токенов: позволит пользователям верифицировать адреса токенов ERC20 и курсы обмена до совершения сделки. Реестр представляет из себя справочник, содержащий список всех ERC20-токенов с их метаданными, такими как имя, символ, адрес контракта и число десятичных знаков. Для обеспечения достоверности данных реестр будет находится под контролем; в первой версии - под контролем держателей ZRX-токенов (в настоящее время контроль находится у 0х). Контроль включает в себя добавление/изменение/удаление токенов из реестра. Механизм контроля держателями токенов пока находится в проработке.
• Другой функционал, который планируется внедрить с более поздними версиями, среди прочего включает:
  • Децентрализованное управление: веб-приложение для пользователей, которое позволяет участникам проекта создавать, просматривать и голосовать за предложенные обновления протокола, использующего токен ZRX (более подробная информация о токене ниже). Сначала для децентрализованного управления будет использован простой мультисиг-контракт, пока не разработан более сложный вариант; некоторые детали доступны на Github , но пока что этот инструмент находится в проработке.
  • Поисковик операций: поисковик для протокола 0х похож на Etherscan.io для блокчейна Этериум. Поисковик собирает и показывает пользователям данные о торговой активности на 0х, такие как торговая статистика и история по каждому токену ERC20, ретранслятору (по тем, кто хранит и управляют книгами ордеров в реальном времени) и децентрализованным приложениям с персональными адресами и таблицами активности.

Экономические аспекты

• 0х использует свой токен ZRX (поддерживает стандарт ERC20).
• ZRX будет иметь фиксированное предложение без инфляции.
• ZRX имеет двойное значение:
  1. Мейкеры и тэйкеры будут платить комиссию ретрансляторам, используя ZRX-токены.
     • 0х протокол не взимает комиссий, за исключением стандартных комиссий, связанных с любым процессингом в сети Этериум, но он поддерживает функционал комиссий.
     • Ретрансляторы вправе решать сами, будут ли они взимать комиссии, и если да, то какого размера. Эти экономические стимулы должны побудить их присоединяться к сети в качестве ретранслятора.
     • Чем больше трейдинговая активность, тем больше комиссий получают ретрансляторы.
     • Ожидается, что по мере увеличения количество ретрансляторов, присоединившихся к сети, будет расти конкуренция, и размер комиссий придёт в средневзвешенному значению.
  2. Держатели ZRX-токенов смогут участвовать в децентрализованном управлении обновлениями протокола.
     • ZRX позволит держателям голосовать за обновления протокола, вес голоса держателя будет пропорционален его объему токенов. Подробный механизм голосования пока не разработан.

Кампания

0x – некоммерческий проект, зарегистрированный в Дэлавер, США

Проект получил поддержку нескольких крупных инвестиционных компаний: Pantera Capital, Polychain Capital, Jen Advisors и Blockchain Capital. Сумма финансовой поддержки не раскрывается.

Команда

На данный момент в команде 6 человек: руководитель и коммерческий директор, которые также являются учредителями, два инженера, операционный директор и дизайнер.
Амир Бандеали , соучредитель 0х и технический директор, имеет опыт в финансах и трейдинге. Руководитель 0х и второй соучредитель Уилл Уоррен работал в области строительного проектирования и прикладной физике. Исходя из информации на сайте, оба учредителя до этого участвовали в исследовании и разработке умных контрактов. По данным из открытых источников это их первый блокчейн-проект.

Консультанты и партнёры

Главные консультанты команды – основатели и ведущие специалисты компаний Coinbase, Augur, Polychain Capital и Pantera Capital.

Организации, которых 0х указывает в качестве партнёров на сайте - это проекты, которые хотят интегрировать 0х в свои сервисы: Augur, Maker, Aragon, ChronoBank, Melonport, district0x, dharma, ANX.

ICO

• Запускается 15 августа 2017 и продлится до достижения суммы в 24 млн долларов.
• Обязательная регистрация для участия в ICO проводится с 9 по 12 августа.
• Предпродажа не проводилась, но проект уже получил поддержку от нескольких крупных инвесторов.
• Токены, предлагаемые на продажу: токен 0х (ZRX)
  • Выпущены на блокчейне Этериум, поддерживают стандарт ERC20.
  • Будет выпущен 1 миллиард токенов ZRX, максимум 500 миллионов токенов (50%) будет продано.
• В процессе ICO будет использован протокол 0x.
• Ограничение для индивидуальных вкладов:
  • Будет определено до ICO в зависимости от общего числа зарегистрировавшихся участников.
  • Максимальный индивидуальный лимит будет удваиваться каждый день, пока на ICO не будет собрано 24 млн долларов в ETH-эквиваленте.
• Вклады принимаются в ETH.
• Цена токена для ICO: количество проданных токенов/ полученная сумма в ETH.
• Бонусы отсутствуют.
• Ликвидность: немедленно после ICO.
• Инструкции, как зарегистрироваться для ICO и проинвестировать, появятся в начале августа.
• Сайт ICO : https://0xproject.com/token
• Сроки продажи: пока неизвестны.

Размещение токенов

• Общее предложение токенов - 1 000 000 000 ZRX, фиксировано
  
• Фонд будущей разработки
  • Используется для будущих разработок на уровне протокола.
  • Включает вознаграждения для будущих сотрудников компании и финансирование работы компании через 5 лет (в первые 5 лет работы компании затраты будут покрываться средствами, собранными на ICO).
• Фонд выплат приглашённым разработчикам
  • Используется для финансирования разработок на уровне приложения.
  • Обеспечивает финансирование проектов с высоким потенциалом и команд, работающих над усовершенствованием системы 0x. Используется для инвестирования в стратегически важные партнёрства, призы на хакатонах и пр.
• Учредители
  • Начисления учредителям будут происходить в течение 4 лет по 25% в год ежемесячными платежами.

Назначение собранных средств

Со слов команды, все собранные средства пойдут на будущую разработку 0х.

Краткий обзор

• Продукт предназначен для растущего рынка, так как количество ERC20-токенов постоянно увеличивается, как и потребность в их обмене.
• Хранение книги ордеров вне блокчейна позволит 0х конкурировать с существующими DEX-проектами по скорости и по затратам. Пользователи 0х должны выиграть за счёт большего пула ликвидности. При этом среди проектов на ранней стадии разработки есть несколько интересных альтернативных решений.
• Сам протокол не взимает комиссий, но ретрансляторы, которые хранят книги ордеров вне блокчейна, смогут брать комиссии в 0х-токенах за свои услуги. По величине суммы комиссии ограничений нет, и изначально она может быть достаточно высока, но по мере роста числа ретрансляторов будет уменьшаться.
• Командой проекта проделана большая работа в части кода за период менее года. Первая версия протокола будет запущена на основной сети Этериума до ICO и будет использована для продажи токенов.
• Наряду с комиссиями ZRX также будут использоваться для голосования за обновления протокола, но возможности децентрализованного управления пока изучаются.
• Предварительная регистрация для ICO обязательна. Будут установлены лимиты на индивидуальные вклады, которые будут удваиваться каждый день проведения ICO, пока проектом не будет собрано 24 миллионов долларов в ETH-эквиваленте.
• Указанная сумма должна окупить первые пять лет разработки.
• Участники ICO получают 50% токенов, ещё 15% идут на оплату услуг приглашённых разработчиков; фактическая доля токенов, которой обладает команда проекта, составляет 25%

Полезные ссылки

С более подробной информацией можно ознакомиться на сайте проекта, в whitepaper или присоединиться к их каналу в Slack. Для получения других полезных ссылок посмотрите профиль проекта на Cyber•Fund.

Satoshi•Fund – инвестиционная компания, которая инвестирует только в блокчейн-активы с 2014 года