Гонконг про ICO: важные новости (перевод). Эксклюзив

Заявление о первоначальных предложениях по монетам

Опубликовано 05 сентября 2017 г.

Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) заметила увеличение (интереса) использования первоначальных предложений (размещений) монет/токенов (ICO) для сбора средств в Гонконге и других местах. Настоящее заявление объясняет, что в зависимости от фактов и обстоятельств ICO цифровые токены, которые предлагаются или продаются, могут (в определённых случаях выступать) «ценными бумагами», определёнными в Положении о ценных бумагах и фьючерсах (SFO), и в соответствии с законами о ценных бумагах Гонконга....

Предложение ценных бумаг

ICO обычно включают в себя выпуск цифровых токенов, созданных и распространяемых с использованием распределённой книги учёта, или технологии блокчейна. Создатели ICO могут обещать покупателям цифровых токенов, что выручка от ICO будет использоваться для финансирования разработки (некой) цифровой платформы или соответствующего программного обеспечения, которое впоследствии могут использовать держатели токенов. Некоторые владельцы токенов ожидают возврата своих инвестиций путём перепродажи на криптовалютных биржах. В то время как цифровые токены, предлагаемые в типичных ICO, обычно характеризуются как «виртуальный (цифровой) товар», SFC наблюдает, что некоторые ICO имеют термины (а также и) функции (токенов), которые могут означать, что они являются «ценными бумагами».

Если цифровые токены, предлагаемые в ICO, доли или акции компании, то подобные "жетоны" могут рассматриваться как «акции». Например, владельцам токенов могут быть предоставлены права акционеров, такие как право на получение дивидендов и право на участие в распределении излишков активов после прекращения деятельности.

Если токены используются для создания или признания долга или обязательства, причитающегося эмитенту, они могут рассматриваться как «долговые обязательства». Например, эмитент может выплатить держателям токенов основную сумму своих инвестиций в фиксированную дату или после погашения, при этом проценты выплачиваются держателям токенов (непосредственно).

Если доходы от токенов управляются создателем ICO для инвестирования в проекты с целью дать выплат владельцам токенов доли прибыли, получаемой (в таком случае) проектом, "цифровые жетоны" могут рассматриваться «схема коллективных инвестиций».

Акции, долговые обязательства и участие с интересом в коллективных инвестициях - считаются «ценными бумагами».

Участие в регулируемых мероприятиях

Если цифровые токены, участвующие в ICO, подпадают под определение «ценные бумаги», обращение или предоставление информации о цифровых токенах или управление ими, или (даже) маркетингово сопровождение фонда, инвестирующего в такие цифровые токены, могут представлять собой «регулируемую деятельность» (лицензируемую). Стороны, участвующие в «регулируемой деятельности», должны быть лицензированы или зарегистрированы в SFC независимо от того, находятся ли стороны, участвующие в Гонконге, до тех пор, пока такая коммерческая деятельность нацелена на представителей (граждан, резидентов) Гонконга.

В тех случаях, когда ICO предполагает предложение гражданам Гонконга приобретать «ценные бумаги» или участвовать в подобной деятельности, или разрешение в соответствии с (действующим) законом могут быть инициированы (организатором), если не применяется какое-либо исключение. Стороны, участвующие во вторичной торговле такими токенами (например, при обменом криптовалютными активами), также могут подчиняться требованиям SFC по лицензированию и ведению бизнеса.

Определённые требования, касающиеся автоматизированных торговых услуг и признанных биржевых компаний, могут быть применимы к бизнес-деятельности криптовалютных обменов (в том числе).

Предостережение

Поскольку условия и особенности ICO могут различаться в каждом конкретном случае, сторонам, участвующим в деятельности ICO, рекомендуется обращаться за юридической или иной профессиональной консультацией, если они сомневаются в применимых правовых и нормативных требованиях.

Поскольку токены, участвующие (создаваемые) в ICO, осуществляются или проводятся анонимно, по своей природе они представляют собой неотъемлемые и значительные риски отмывания денеги финансирования терроризма. SFC напомнил лицензированным корпорациям и связанным с ними организациям о Своём Циркуляре от 16 января 2014 года, чтобы (такие компании) принимали все разумные меры для обеспечения наличия надлежащих гарантий для смягчения вышеуказанных рисков.

Инвесторам следует также учитывать потенциальные риски, связанные с ICO, и инвестиционные соглашения с использованием цифровых токенов. Поскольку эти механизмы и вовлеченные стороны действуют в режиме онлайн и не могут регулироваться (надлежащим образом), инвесторы могут подвергаться повышенным рискам мошенничества. Цифровые токены, торгуемые на вторичном рынке, могут привести к возникновению рисков недостаточной ликвидности или нестабильной и непрозрачной цены. Инвесторы должны полностью понимать особенности любых продуктов или бизнес-проектов, которые они намерены инвестировать, и тщательно взвешивать риски перед возвратом до инвестирования.

Итоги

1. Сам виртуальный товар не является «ценной бумагой».
   2 «Схема коллективных инвестиций» (как определено в Приложении 1), как правило, состоит из четырёх элементов:

• она должна включать договоренность в отношении (некой) собственности;
• участники не имеют ежедневного контроля над управлением имуществом;
• собственность управляется в целом от лица или от имени лица, выполняющего соглашения, и / или взносы участников, а также доходы или доходы, из которых сделаны платежи, объединены;
• и цель или действие соглашения заключается в том, что участники участвуют или получают прибыль, доход или другие доходы от приобретения или управления имуществом...

Спасибо за первоисточник @sokosta (ник в Телеграм) из Law&Trust International. Оригинал http://www.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/EN/news-and-announcements/news/doc?refNo=17PR117