Многие бизнесмены, переходя с реального бизнеса в криптоэкономику и увидев успешные кейсы проведения ICO (BAT - $34 млн. за 24 секунды, Aragon $25 млн. за 15 минут, TEZOS собрал $206 млн. за первые 4 дня и т.д. ) тут же начинают думать о запуске своего токена, как отличного способа привлечения капитала. К сожалению, большинство таких начинаний очень печально оканчиваются, и давайте рассмотрим основные причины неудачных выходов на ICO.
1. Отсутствие оригинальной идеи или сделаем то же самое на блокчейне
Сейчас многие ICO создаются только ради того чтобы получить деньги, надеясь что инвесторы совершенно не будут обращать внимание на их суть. Собственники таких проектов уверены, что хороший лендинг, агрессивная реклама плюс бонусы на pre-sell фазе смогут смотивировать купить их токены. По правде сказать, в связи с низким уровнем грамотности многих инвесторов, эта стратегия иногда выстреливает. И мы видим, как ничем не примечательные проекты собирают миллионы долларов. Но грамотность приобретается очень быстро, также как и увеличивается конкуренция на рынке за капитал. Поэтому критичность оценки идеи проекта значительно возросла за последние несколько месяцев.
В этот же пункт я хочу приписать идеи необоснованного использования блокчейн технологии. Часто блокчейн притягивают за уши к проекту, и в действительности – сам сервис без него будет работать значительно лучше. Например, создание очередной рекламной системы и маркетплейса, где единственное конкурентное преимущество – это блокчейн. По сути проблемы бизнеса он никак не решает, только усложняет работу сервиса ( ограничение кол-во транзакций, время обработки и т.д.).
2. Неоправданные обещания, отсутствие понимания технологии
Концепция использования блокчейн технологий, IPFS, Fog computing, smart contracts, DAPs и т.д. изменят наш мир кардинальным образом. Но многие из этих технологий находятся на начальном этапе развития, и сейчас идет только разработка протоколов работы в них. Однако, некоторые проекты уже собирают деньги на готовые решения для пользователей без объяснения того как они создадут продукт, учитывая что еще нет программного обеспечения способного им помочь в этом. Если Lightning Network находится только в разработке и многие блокчейны его не поддерживают, то думаю рановато проводить ICO, где основным продуктом будет приложения для пользователя на основе этой технологии.
3. Проблема с командой
В эту категорию хочется внести:
- отсутствие сотрудников с ключевой экспертизой в команде. Странно когда в блокчейн проекте нет собственно компетентных программистов, способных создать обещанный продукт. Если проект рассчитан на медицинский сектор, то ни одного специалиста из этой сферы. Лично видел несколько проектов, где были маркетологи, юристы, дизайнеры, фаундеры, вдохновители, юзабилити специалисты и не одного программиста. Согласен, лендинги у ребят красивые, но что дальше? Кто будет разрабатывать все?
- скрытость. Есть классная идея, красивые кейсы использования, но нет достаточных данных о команде? – весомый фактор отнести проект к SCAM (мошенническим). Люди должны видеть, кому доверяют деньги. До запуска продукта – инвестируют непосредственно в людей а не в компанию и это является ключевым фактором для принятия решения – стоит вкладывать в проект или нет.
- плохая коммуникация и обратная связь. Если уже выходите на ICO будьте любезны отвечать на вопросы пользователей, в частности на неудобные. Конечно, легче проигнорировать – но не удивляйтесь, если эти же вопросы не возникнут на reddit или bitcointalk и с комментариями, что мы не хотите на них отвечать. Для ранней стадии проектов – такие ошибки могут быть смертельными.
4. Плохой White Paper или его отсутствие
Думаете, никто не читает документы по 40-50 страниц? Ошибаетесь –если инвестор собирается вложить в ваш проект десятки тысяч долларов, то это первое что он прочитает от начала до конца. Важно подробное описание многих вещей: идеи, технической имплементации, как будут расходоваться средства, модель дистрибуции токенов, даты выхода на биржи и т.д. После команды, именно white paper является следующим по важности пунктом оценки проекта и принятия решений –стоит инвестировать или нет в него.
5. Ошибки безопасности при проведении ICO
Мы знаем, что некоторые ICO собирают много денег, это также знают мошенники. И именно из-за них проект может закрыться так и не начав работать. Такие ошибки, как сделал сервис провайдер Enigma, характерны для многих проектов. Мошенники ломают сайты и подменяют номера кошельков, пишут от имени проекта в общем slack канале, создают дубликаты сайтов и в тот же момент устраивают DDos атаку на основной. Ломают емейл провайдеров и делают рассылку вашим пользователям от имени сервиса. Ломают кошельки, где хранятся деньги собранные при проведении ICO, находят уязвимости в smart контрактах и перераспределяют выпущенные вами токены. Это только малая часть, что может произойти и поставить ваш проект в один момент на грань выживания. Давайте добавим сюда тенденцию ужесточения законодательства по отношению к защите инвесторов, и такие ошибки могут стоить не только денег и репутации, но и несколько лет вашей свободы.
6. Слепая вера в числа других проектов
Как говорил, есть непримечательные проекты, которые декларируют, что собрали десятки миллионов долларов. Однако, давайте взглянем правде в глаза:
- на их сайте вы не найдете адреса кошелька где эти деньги хранятся;
- по заявлению собственников 95% средств было собрано на закрытом pre-sell и нет публичного доступа к ним;
- 90% токенов осталось у собственников , а 10% были проданы с большими дисконтами;
То есть заявленные миллионы это миф для общественности. Делается это по нескольким причинам: 1. Привлечь новых инвесторов (если уже в проект инвестировали миллионы, то он чего-то стоит) 2. Увеличить ликвидность токенов при выходе на биржу 3. Увеличить интерес к проекту со стороны пользователей и потенциальных партнеров.
Аналогично могут завышаться числа по возможностям системы, степени ее готовности, кол-ву активных пользователей, партнеров и т.д.
Печально, что глядя на такие проекты, предприниматели верят в эти числа и стараются создать что-то похожее, вместо того чтобы думать о создании чего-то более классного и более стоящего.
7. Непонятная модель выпуска и дистрибуции токенов
Каждый инвестор желает знать: сколько всего будет выпущено токенов, как они будут распределены между участниками, какие действия можно совершить за них, сроки дополнительно эмиссии и за счет чего она будет осуществляться. Наверное, трудно инвестировать в ICO 30 млн. долларов, когда знаешь , что будет выпущено только 10% токенов а 90% останется на руках у собственников и еще есть риск, что будет дополнительная эмиссия и доля в 10% размоется до 2%.
Считается, что если больше 20% токенов остается у собственников, то это негативный фактор, так как увеличивает риски централизации и уменьшает мотивацию инвесторов участвовать в работе сети. Также как негативным фактором является их возможная будущая эмиссия. Не забываем о факторе ликвидности –когда токены появятся на бирже.
8. Не проработанные экономические стимулы работы в системе
Какой у блокчейна будет консенсус алгоритм? Чем будут мотивированы держатели нод, создатели новых блоков, держатели токенов? Что можно будет сделать за токен и почему он будет востребован в этой сети? К сожалению, многие из этих вопросов так и остаются не отвеченными на этапе проведения ICO. Поэтому трудно понимать ценность выпускаемого актива и его потенциальную стоимость в будущем. Как следствие – боязнь инвестирования в эту систему.
9. Маркетинг все-таки нужен ( И деньги тоже)
Технология важна, но для проведения успешного ICO бюджеты также имеют значение. Это нужно сразу понимать. Конечно, есть люди, чье одно имя уже является гарантом востребованности и популярности будущего проекта. Но уверен, вы не в их числе. Поэтому готовьтесь к затратам. Тред на bitcointalk, размещение в ICO агрегаторах и несколько оплаченных публикаций навряд ли помогут сделать вас известными и интересными для инвесторов. Необходимо: выступления на конференциях, личное общение с ключевыми партнерами, хорошие медийные бюджеты, поддержка SMM каналов, создание качественного промо контента, работа на локальных рынках и многое другое. Все это требует финансовых вложений, а не только красивых историй.
10. Проблемы с кодом
В эту категорию добавлю несколько важных пунктов:
- Кода нет. Есть лендинг, есть white paper но нет MVP и вообще кода. Сразу возникает вопрос, если ничего нет, то как вы подтвердите свою экспертизу и желание создавать проект? Хорошо когда есть код смарт-контракта, лучше когда есть MVP продукта
- Код закрытый. Если так, то его нельзя проверить, а значит – он может работать по другой логике, иметь уязвимости, выводить некорректные данные. То есть, доверия к системе на закрытом коде значительно меньше, чем на открытом. Также не забываем об экосистеме продукта – кто будет поддерживать и развивать сервис, если собственники вдруг устанут? Если код закрытый –то это рост вероятности постепенной гибели системы.
- Код имеет существенные уязвимости. Иногда вся структура кода неправильная и не позволяет выполнить задекларированные функции. Если это обнаружено ,то ценность проекта значительно уменьшается.
11. ICO реального сектора экономики
Некоторые воспринимают ICO как альтернативу банковского кредитования для привлечения средств на развитие реального сектора экономики. Конечно, есть некоторые успешные кейсы, однако следует помнить, что реальный сектор –очень трудно проконтролировать. Есть большие риски обмана, необходима личная экспертиза бизнеса, который проводит ICO. Поэтому блокчейн инвесторы очень неохотно инвестируют в эту среду, следовательно, не надейтесь через этот канал разрешить проблему ликвидности в своем бизнесе.
12. Юридические риски
Рынок блокчейн проектов очень быстро перевалил за 100 мрлд, законодательное урегулирование просто не успевает за ним. Однако оно постепенно происходит и устанавливает определенные рамки для дикого рынка криптовалют. Так SEC законодательно определил часть токенов как ценные бумаги, следовательно, компании которые их выпускают подпадают под законодательное регулирование деятельности. В частности, по защите прав инвесторов. Поэтому при запуске ICO вы четко должны понимать, что это не только потенциальные деньги, но и ответственность, которая может перерастать в юридическую. Думаю, в ближайшем времени будет пару показательных судебных разбирательств с компаниями, которые проводили ICO, но не выполнили своих обязательств.
Как видим, при кажущейся легкости и заманчивости проведения собственного ICO есть ряд важных факторов, которые стоит предусмотреть, чтобы спасти в дальнейшем свои нервы и деньги. Буду рад, если вы в комментариях добавите свои факторы, которые считаете критичными при запуске ICO проекта.
@marklouren Поздравляю! Вы получили личную награду!
Вы можете нажать на бейдж, чтобы увидеть свою страницу на Доске Почета.