Одно важнейшее условие для подорожания криптовалюты
Криптовалюта может подорожать, только если она станет средством тезаврации.
Если криптовалюта будет оцениваться только как бизнес, ее капитализация будет не очень высокой, даже при аномально высоком значении коэффициента P/E.
Чтобы актив мог служить средством тезаврации - он должен быть высоколиквидным.
Например, золото, серебро, иностранные валюты - общепризнанные средства тезаврации.
Высокая ликвидность этих инструментов поддерживается на многочисленных биржевых и внебиржевых площадках.
В противоположность этому, ликвидность таких активов, как картины, драгоценные камни, старинные монеты и прочие предметы коллекционирования (почтовые марки, музыкальные инструменты,оружие, ордена и тд и тд и тд...) - значительно ограничена и зависит от узкого круга заинтересованных лиц.
Несмотря на это, предметы коллекционирования тоже могут быть инструментом сохранения ценности, если постичь все премудрости коллекционирования, занимаясь им не только для забавы (хобби), но и для бизнеса.
Кстати, алмазы до сих пор не стали биржевым товаром.
Вероятно, изза того, что если алмазы будут торговаться на биржах - увеличение ликвидности уронит их цену ниже плинтуса.
Производители алмазов это понимают и поэтому сохраняют узкий подконтрольный рынок со своими правилами и связями.
Теперь можно составить списки свойств, отличающих инструменты тезаврирования от предметов коллекционирования.
Инструменты тезаврирования:
- сохраняют ценность
- высоколиквидный биржевой товар
- не требуют экспертных знаний, необходимо только здравое мышление
- не являются чем-то редким, уникальным, но имеют ограниченное количество (дефицит)
Предметы коллекционирования: - сохраняют ценность (если сохраняется интерес к этим предметам)
- ликвидность ограничена, надо "знать места"
- здравое мышление "не срабатывает", требуются экспертные знания
- редкие, уникальные, с множеством уровней этой самой "уникальности"
По совокупности свойств, мы видим, что инструменты тезаврирования очень удобны для всех людей, даже для самых простых и малообразованных.
Что нужно копить золото и валюту знают все, от пионеров до пенсионеров.
В противоположность этому, коллекционер самоваров и спичечных этикеток должен найти другого такого-же дурачка, чтобы обмениваться или торговать с ним.
Чтобы не быть облапошенным, коллекционер должен иметь специальные знания и навыки.
При удачном стечении обстоятельств, его любимое занятие принесёт коллекционеру очень большую прибыль.
Но если мода на коллекционирование каких-то предметов пройдёт - такие коллекции обесценятся.
Криптовалюты сейчас ближе к предметам коллекционирования, чем к инструментам тезаврации.
Большинство из тех, кто холдит крипту, просто верят в чудо, во внезапный, но неизбежный Туземун.
Но каких-либо особых фундаментальных причин холдить "монеты" или "токены" - не имеется.
Ибо любая крипта - это СПВЦ (Система Перемещения Виртуальной Ценности).
С этой функцией крипта худо-бедно справляется, но это не повод накапливать ее.
Гораздо удобнее накапливать фиат, пользуясь криптой только в случае необходимости.
А "случаев необходимости" больше не становится вот уже 10 лет.
Схема не меняется: чтобы купить эти пресловутые "две пиццы" за крипту, нужно найти посредника, который поменяет вашу крипту на фиат, и перечислит этот фиат в "пиццерию", т.е. крипта до сих пор платёжный суррогат.
Появляются всё более прогрессивные криптовалюты, старые криптовалюты модернизируются - но новых поводов для их широкого использования даже в качестве СПВЦ не прибавляется.
С началом применения в протоколах прогрессивных криптовалют методов PoS-валидации и голосующих мастернод - появилась фундаментальная причина сохранять "монеты" в кошельках.
В отличии от холда "монет", который, по сути, является среднесрочной или долгосрочной спекуляцией, основанной на вере в чудо Туземуна - стэйкинг "монет" является неотъемлемой частью протокола и обеспечивает функционирование СПВЦ.
PoS-кошельки и мастерноды при этом связывают значительную часть циркулирующих "монет", увеличивается дефицит "свободных" "монет", их цена повышается, увеличивая ценность и капитализацию всей СПВЦ.
Теоретически это верно, но на практике наблюдается большая корреляция биржевых котировок PoS и MN+PoS "монет" с котировками PoW "монет".
Т.е. пузырь на таких "монетах" надувается и сдувается точно так-же, как на всех остальных.
Кроме того, второстепенные монеты показывают более эластичное поведение, т.е. они растут и падают кратно по отношению к движению Биткоина.
Иначе говоря, Биткоин демонстрирует бОльшую стабильность (если сдувание и надувание пузыря можно назвать стабильностью...ха-ха...), и получается, что стэйкинг в PoS и MN+PoS "монетах" не прибавляет стабильности их ценам.
Причина нестабильности - возможность легко высвободить "монеты" из кошельков и мастернод и выставить их на продажу на биржах в периоды паники или сдувания пузыря.
С одной стороны, такая свобода выбора - это хорошо, но с другой - создавшаяся нестабильность может угробить саму СПВЦ.
Поэтому PoS-кошельки и мастерноды должны быть двух видов - временные, которые можно создавать и ликвидировать в любое время, по необходимости, и условно-постоянные, которые можно создавать в любое время, но ликвидировать можно только с особым условием.
Естественно, что вознаграждение за владение временными кошельками или мастернодами должно быть меньше, чем за владение постоянными.
Стэйкинг - это как-бы псевдо-тезаврация.
"Монеты" удерживают на кошельках не потому, что надеются сохранить ценность, а потому, что так велит технология (протокол).
"Монеты", которые не задействовны в стейкинге - обращаются на бирже и задействованы в спекуляциях.
Именно биржевые спекуляции одних участников рынка способны уронить цену "монеты" и обесценить стэйки других участников рынка и вызвать среди них панику и цепную реакцию, ведущую к новым распродажам и к дальнейшему обесцениванию.
Стабилизировать цену "монеты" может только ее дефицитность, а точнее - нужно стремиться к минимизации Free-Float на бирже.
Чтобы "монета" стала инструментом тезаврации, нужно, чтобы "монета" перестала быть инструментом спекуляции.
Для этого нужно параллельно решать три задачи.
1 Повышать привлекательность "монеты" как СПВЦ.
Нужно, чтобы "монета" была максимально востребована при платежах, пусть даже как суррогат.
Нужно, чтобы вокруг этой "монеты" не плодились многочисленные "токены" (кроме stable), а сама эта "монета" была универсальным "токеном".
Либо, пусть будут и "токены", и ICO, но тогда пусть собранные на ICO "монеты" блокируются смартконтрактом до даты завершения проекта (готовность проекта определяется независимым голосованием).
Заблокированные "монеты" будут служить обеспечением кредита.
Кредитные средства будут служить финансированием проекта.
Тогда и у разработчиков "монеты", и у разработчиков "токенов" будет стимул поддерживать курс "монеты".
Нужно, чтобы СПВЦ предоставляла разнообразные услуги, типа мгновенных транзакций, анонимных транзакций и тд
2 Повышать привлекательность стэйкинга.
Нужно стимулировать долгое удержание "монет" на кошельках.
Нужно применять гибкую схему вознаграждения за стэйкинг на временных кошельках и мастернодах, и на условно-постоянных кошельках и мастернодах.
3 Снижать Free-Float "монет" на бирже.
Для этого надо использовать систему кредитования на смартконтрактах.
Биржа должна служить больше для конвертационных операций "монета"\фиат, чем для спекуляций.
У DEX-а обязательно должен быть фиатный шлюз.
Примечание.
Удивительно, но многое из того, что я тут описал - уже давно реализовано в "монете" BitShares.
Кроме важных пунктов:
- BitShares никак не используется при платежах, даже как суррогат, несмотря на быстроту транзакций и имеющуюся функцию анонимных транзакций
- в протоколе BitShares используется DPoS, а не PoS или MN+PoS, поэтому стэйкинг блокирует на кошельках делегатов весьма ограниченное число "монет"
- процедура создания "токена" на платформе BitShares очень простая и недорогая, но на этой платформе почему-то не проводятся ICO
Я предполагаю, что разработчики BitShares не учли такую реалию, что среди "монет" будет сильная конкуренция за пользователя, и уделили внимание технологической новизне своей "монеты", но не ее внедрению и продвижению.
Кроме того, недемократичность и гипертрофированная плутократия DPoS привели к невозможности широкого применения стэйкинга.
В итоге, "монета" так и не завоевала широкий интерес в криптомире, несмотря на свою технологическую прогрессивность.
