Типы etf по стратегиям управления

Всем привет! Сегодня рассмотрим, какие бывают принципы управления etf для того, чтобы лучше ориентироваться, в какой etf вам стоит инвестировать.

Etf (Exchange Traded Fund) может состоять из различных активов - акций, облигаций, товаров, недвижимости, валют и производных инструментов, подобранных по определенному принципу. Компания, управляющая etf, выпускает свои ценные бумаги и, приобретая такую бумагу, вы приобретаете соответствующую часть фонда, а, следовательно, часть его активов - диверсифицированного портфеля, лежащего в основе фонда.

Каждый etf имеет свое название и тикер, документацию, регулируется государством наряду с акциями публичных компаний и имеет отчетность. Приобрести etf можно так же, как и акции, открыв брокерский счет.

Чаще всего etf просто копируют индексы различных стран, секторов экономики. При этом при покупке etf имеется и дополнительная затратная часть, в отличие от владения акциями - компании, выпустившей бумагу, необходимо платить небольшую комиссию за управление. Как правило, это десятые доли процента в год, изредка они превышают 1%. Зато вы получаете выгоды от высокой гибкости этих инструментов и широкую диверсификацию.

Сегодня практически любой брокер предоставляет возможность инвестировать в etf фонды индексов акций различных стран, в том числе и отечественных индексов. Кроме того, в последнее время появились etf на инструменты с фиксированной доходностью, среди которых преобладают долговые инструменты.

Теперь давайте рассмотрим, какие же бывают основные типы etf.

Asset allocation ETF

Это фонды, использующие широкую диверсификацию. Диверсификация - важнейший компонент любой стратегии, позволяющий инвестору снизить риски инвестирования. Например, в кризис 2008 года, для того, чтобы продолжать получать прибыль, достаточно было иметь в своем портфеле всего четыре фонда широкой диверсификации. На данный момент существует немало подобных фондов. Существуют даже фонды, включающие в себя и акции, и облигации, и товары, и валюты разных стран.

Smart beta ETF

На сегодняшний день распространение начинают получать Smart beta ETF. За последние десять лет активы под их управлением возросли с 14 до 365 миллиардов долларов. Такие фонды направлены на то, чтобы получить дополнительную доходность сверх рынка, используя целый ряд факторов - импульс, пониженную волатильность, фиксированный доход, различные дивидендные истории и так далее. Как вы понимаете, эти фонды используют интеллектуальную составляющую. То есть фонды используют какую-то определенную идею, стратегию и инструменты подбираются согласно этой идее.

ESG ETF

Это различные экологические, социальные и зависящие от практики управления компанией фонды. ESG ETF позволяют инвесторам сочетать свои инвестиционные портфели со своими социальными ценностями. Например, изменение климата, корпоративное управление или гендерная интеграция. В России такой тип фондов пока не доступен, но количество подобных фондов неуклонно растет.

Actively Managed ETF

Это активно управляемые, как правило, секторальные etf. Хотя их можно рассматривать, как пассивные, все же они используются инвесторами для стратегий диверсификации - переливе из одних секторов экономики в другие. Вот как это работает схематично:

Это более активная стратегия, чем просто инвестирование в индекс, однако теоретически, как вы видите из рисунка, при должном анализе она позволяет получать хороший доход. Основная сложность тут - определить, когда продавать индекс одного сектора экономики и перекладываться в другой сектор, а также в какой сектор вкладывать. В принципе, подобная стратегия применяется и для перелива из акций в облигации, когда экономика находится на пике и обратно в акции, когда экономика уже упала и ожидается рост.

Low cost ETF

Эти фонды имеют минимальные затраты на управление, именно этим они и привлекают инвесторов, так как расходы на управление с течением времени могут составить внушительные суммы. Как правило, выстраивается хорошо диверсифицированный, не дорогой портфель активов и используется в дальнейшем. В Россию такие фонды также пока еще не пришли, но они набирают популярность на западе.

Разница между активными и пассивными etf

Тут нужно быть внимательным. Основная задача менеджера активного фонда - отслеживать базовые активы, составляющие структуру etf и подбирать лучшие активы сектора экономики для максимизации доходности. Менеджеры же пассивных фондов всего-навсего просто следят за составом индекса и соблюдением весов. Как вы понимаете, во втором случае вероятность ошибки минимальна. Тем не менее, даже в пассивных фондах существует элемент управления, так как некоторые индексные фонды состоят из тысяч базовых активов и именно менеджер принимает решения о включении и распродаже активов с учетом текущей ситуации.

Активные etf не следуют за индексом. Они имеют некоторый ориентир, который может быть индексом в том числе, но цель активного фонда именно превзойти рынок и дать более привлекательный результат. А, как вы помните, это очень непросто и удается немногим. Поэтому, очевидно, что выбор тут должен пасть на пассивно управляемые etf.

В будущем мы еще более детально познакомимся с некоторыми etf, доступными для приобретения на ИИС.