Посмеяться над неудачами: анти-портфолио инвестфонда BVP, наверное, самое впечатляющее в истории

Bessemer Venture Partners – один из старейших в мире венчурных фондов, история которого восходит к знаменитой компании Carnegie Steel. За свою долгую историю BVP успешно инвестировал в огромное количество компаний, даже в производителей париков и картофеля-фри.

Но не раз бывало, что партнёры фонда по самым разным причинам отвергали проекты, которые позже становились такими успешными, что оставалось только рвать на себе волосы от неправильного решения. Или посмеяться над своей недальновидностью.

Об упущенных BVP шансах с удивительной открытостью и иронией фонд рассказывает на своём сайте, называя их «анти-портфолио».

Apollo
Однажды BVP получил предложение вложиться в Apollo Computer, но партнёр фонда Фельда Хардимон отверг это предложение. Год спустя стоимость акций компании выросла в 17 раз, а впоследствии HP купила Apollo ещё дороже.

Apple Computer
У BVP была возможность приобрести акции Apple на стадии pre-IPO, когда компания оценивалась всего в $60 млн. Но партнёр фонда Нейл Браунштейн счёл эту оценку «возмутительно высокой».

Check Point
В 1994 основатель Check Point Гил Швед презентовал свою идею партнёру BVP Дэвиду Коуэну. Тот сказал, что перспектив на американском рынке у компании нет, а через год Check Point заключила сделку с Sun на $25 млн.

Dollar Shave Club
Dollar Shave Club получил отказ от партнёра BVP Этана Курцвейла вскоре после выхода первого вирусного ролика компании. По мнению Курцвейла, планы Gillette запустить собственную подписку сводили на нет шансы Dollar Shave Club на успех. Отчасти он оказался прав. Gilette действительно запустила такой сервис, но он только помог раскрутке Dollar Shave Club. Через несколько лет проект был продан компании Unilever за $1 млрд.

eBay
«Марки? Монеты? Комиксы? Да вы шутите, – подумал Коуэн. – Отказываем, тут и размышлять нечего».

Facebook
Летом 2004 года соучредитель социальной сети Эдуардо Саверин упорно пытался достучаться до Джереми Левайна из BVP. Когда ему это в итоге удалось, уставший прятаться Джереми заявил Эдуардо: «Парень, ты вообще слышал про Friendster? Всё, заканчивай!»

Federal Express
Невероятно, но Federal Express получала отказ от BVP семь раз.

Google
В начале работы над Google Сергей Брин и Ларри Пейдж снимали гараж у подруги Коуэна по университету. В 1999 и 2000 годах она пыталась познакомить Коуэна с «двумя очень умными парнями из Стэнфорда, которые разрабатывают поисковую систему». Но в ответ на это Коуэн спросил: «Можно ли выйти из твоего дома так, чтобы не проходить мимо их гаража?». Пожалуй, один из наиболее ярких примеров из анти-портфолио BVP.

Intel
Пит Бэнкрофт из BVP так и не смог договориться с Бобом Нойсом об условиях соглашения, и в итоге в компанию Нойса вложился частный инвестор по имени Артур Рок.

Intuit
Как и остальные венчурные инвесторы, Нейл Браунштейн отказался вкладываться в Intuit. В итоге основатель компании Скотт Кук насобирал только $225 тыс. по друзьям и знакомым. Одним из них был его сокурсник по Гарвардской школе бизнеса и основатель Sierra Ventures Питер Венделл, который вложил в Intuit $25 тыс. личных средств.

KAYAK
После тщательного исследования бизнес-модели проекта, Джереми Левайн вынес вердикт: «Авиакомпании не станут много платить за размещение на этой платформе». А вот отели, как оказалось, стали. В итоге проект был куплен Priceline за $1,8 млрд.

Lotus и Compaq
Проинвестировать обе компании предложил Фельде Хардимону один из основателей фонда Sevin Rosen Бен Розен. Но Lotus, по мнению Хардимона, была недостаточно проверенной компанией, а в перспективах Compaq партнёр BVP не был уверен после того, как IBM стал выпускать портативные компьютеры.

PayPal
Дэвид Коуэн отказался вложиться в проект на раунде А. Через 4 года eBay приобрёл проект за $1,5 млрд.

StrataCom
Фельда Хардимон категорически отверг предложение Питера Венделла из Sierra Ventures познакомиться с StrataCom. Позже проект был куплен Cisco.

Tesla
В 2006 году Байрон Дитер из BVP встретился с командой проекта и даже прокатился на их родстере. Предзаказ на машину он оформил, а вот в инвестициях убыточной компании отказал. Своим партнёрам Дитер заявил: «Это выгодная сделка. Я получу классную машину, а заплатит за неё другой венчурный фонд». В 2014 году стоимость Tesla достигла $30 млрд, а Дитер купил себе Model X, заплатив за машину из своего кармана.

Yammer
В 2008 Yammer оценивалась в $25 млн, а соучредитель компании Дэвид Сакс уговаривал Дэвида Коуэна и Этана Курцвейла вложиться в проект. Но партнёрам BVP показалось, что после Twitter подобным проектам делать на рынке уже нечего. Через четыре года Microsoft купила Yammer за $1,2 млрд.