Децентрализованные криптовалютные биржи

На сегодняшний день биржи занимают очень значимую роль в криптовалютной экосистеме. Они являются основным средством торговли и обмена монет. Несмотря на эффективность и популярность централизованных бирж, у них есть характерные недостатки. Во-первых, это низкий уровень безопасности, что регулярно подтверждается большим количеством хакерских атак. Во-вторых, регулирование на государственном уровне. Неудивительно, что большинство трейдеров и инвесторов предпочитают децентрализованные биржи (DEXs) в силу их транспарентности и конфиденциальности. Так как децентрализованные криптобиржи не нуждаются в использовании сторонних услуг, сделки заключаются быстрее и значительно дешевле, чем в случае с централизованными площадками. Кроме того, большинство такого рода платформ позволяют пользователям перемещать средства напрямую на аппаратные кошельки.. Что это такое и чем они отличаются от обычных бирж, разберемся в данной статье.

ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЕ КРИПТОБИРЖИ: ОСОБЕННОСТИ
Децентрализованные криптобиржи, или DEX – это блокчейн-площадки, которые позволяют пользователям вести торговлю криптовалютами без участия посреднической стороны. Таким образом, это повышает безопасность сделок и позволяет исключить посреднические комиссии. Помимо того, к основным преимуществам децентрализованных бирж можно отнести:
Все конфиденциальные данные с вашего кошелька хранятся исключительно в ваших руках. Децентрализованные биржи имеют более высокую гибкость для трейдеров – они вправе устанавливать любые цены на активы без каких-либо ограничений со стороны платформы.

Наряду с этим, подобные платформы имеют и свои недостатки:
Ограниченность, которая связана с масштабируемостью самого блокчейна.
Плохая приспособленность, обусловленная «молодостью» отрасли.
Несмотря на все недостатки, которых, к слову, не так много, децентрализованные криптобиржи постепенно набирают популярность. И далее мы рассмотрим несколько DEX, которые уже функционируют.

ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЕ КРИПТОБИРЖИ: ОЗНАКОМИТЕЛЬНЫЙ СПИСОК ПЛАТФОРМ

В данном перечне представлены не только сами децентрализованные криптобиржи, но и ресурсы, которые переняли с них какие-либо фундаментальные черты, в частности, децентрализованность. Данное описание децентрализованных бирж вряд ли можно считать исчерпывающим, так как здесь не оценивается жизнеспособность проектов и легитимность команд. Тем не менее мы проводим некоторую систематизацию того, что есть на данный момент. В наше исследование могут попасть заброшенные или мошеннические проекты. Поэтому всё, что рассматривается здесь, должно восприниматься критически и каждый инвестор должен проявить должную осмотрительность, прежде чем предпринимать какие-либо действия.
Многие из них не ограничиваются только биржевыми функциями. Для целей данного исследования нам иногда придётся рассматривать полудецентрализованные биржи, поскольку в реальности полностью децентрализованных действующих сервисов пока мало.
Мы не будем рассматривать такие сервисы, как dYdX или VariabL, которые предлагают передовые финансовые продукты (фьючерсы или деривативы), так как это тема для отдельного разговора.
Многие проекты пока находятся на стадии разработки или бета-тестирования, и наше исследование призвано перечислить их все и оценить их текущее состояние.

AirSwap (блог Airswap)

Децентрализованная p2p-биржа на базе эфириума с использованием протокола Swap (действующий проект на 1 февраля 2018 года).

Altcoin.io (Altcoin.io Exchange)

Децентрализованная биржа криптовалют на базе Atomic Swaps (бета-версия в тестовой сети).

Barterdex (от Komodo Platform)

Децентрализованная сеть с открытым исходным кодом, осуществляющая атомарные свопы (находится в процессе разработки).

Bancor Protocol (Bancor)

Протокол биржи токенов на основе смарт-контрактов (действующий проект на базе основной сети эфириума).

Bisq (экс-Bitsquare)

Биржа с открытым исходным кодом для транзакций «фиат — криптовалюты», а также настольное приложение, работающее через браузер Tor, для биткоин-трейдинга (действующий проект).

Blocknet (Blocknet Team)

Децентрализованная биржа для криптовалютного трейдинга со шлюзами для фиатных средств, в которых используются атомарные свопы и передача данных между блокчейнами (находится в процессе разработки).

Coinffeine

Децентрализованная биткоин-биржа с алгоритмом Zero Trust (заброшенный проект).

Catalyst (от Enigma Project)

Инвестиционная платформа для алгоритмического криптовалютного трейдинга, а также для трейдинга, ориентированного на данные, без хранения средств пользователей (действует альфа-версия, доступна функция имитации сделок).

Etherdelta

Лидер среди полностью децентрализованных криптовалютных бирж, также ориентированный на токены ERC20 (действующая биржа).

Etherex

Децентрализованная биржа с открытым исходным кодом на базе эфириума (последнее обновление сделано в апреле 2016 года).

Forkdelta

Форк-версия от Etherdelta, управляемая сообществом и использующая ту же таблицу биржевых заявок и контракты, что и Etherdelta (действующий проект с открытым исходным кодом на базе основной сети эфириума).

Gnosis Dutch Exchange (от Gnosis)

Децентрализованная биржа для токенов ERC20, основанная на принципе голландских аукционов (находится в процессе разработки).

Heat

Децентрализованная биржа обмена активами в режиме реального времени (действующий проект в сети эфириума).

Herdius (блог Herdius)

Децентрализованная биржа, сосредоточенная на масштабируемости и межсетевой совместимости (ICO ожидается в первом квартале 2018 года).

Hodl Hodl (Hodl Hodl)

P2p-биржа криптовалют в тестовой сети биткоина (на днях запущена бета-версия).

IDEX (от Aurora DAO)

Децентрализованная биржа, которая обеспечивает немедленное размещение и исполнение заказов, бесплатную отмену заказов и обновление биржевых ордеров в режиме реального времени (действующий проект на базе основной сети эфириума).

KyberNetwork (от Loi Luu)

Децентрализованная биржа и сервис конверсии цифровых активов, также предлагает API для платежей и производных инструментов (демоверсия представлена на сайте Ropsten).

Legolas (блог Legolas)

Гибридная централизованная/децентрализованная биржа, ориентированная на маркет-мейкеров (находится в разработке, ICO намечено на I квартал 2018 года).

Loopring (от Дэниела Ванга)

Децентрализованная биржа для токенов ERC20, использует открытый протокол, направленный на обслуживание различных публичных блокчейнов (находится в разработке).

Lykke

Полудецентрализованная биржа для криптовалют и фиатных средств (действующий проект с централизованной моделью; намерена полностью перейти на децентрализованную модель в будущем).

Mothership (блог Mothership)

Децентрализованная биржа (находится в разработке, ICO проведено).

NEX

Децентрализованная биржа с главной криптовалютой NEO и с движком вне блокчейна. Предоставляет возможность разработки платёжных сервисов (находится на стадии разработки, запуск трейдинговой платформы ожидается в III квартале 2018 года).

Next.exchange

Децентрализованная биржа, ориентированная на ICO с криптовалютными пулами и трейдинг внутри сообщества (находится в разработке, запуск планировался на январь 2018 года).

Nvo.io

Межплатформенная модульная/децентрализованная биржа с использованием Safenetwork для проверки заказов (находится в разработке, запуск ожидается в I квартале 2018 года).

Oasis DEX (от Makerdao)

Децентрализованный Token Market — блокчейн-рынок для всех токен-активов, занесённых в реестр Maker (действующий проект в основной сети эфириума).

OmegaOne (Omega One)

Децентрализованная платформа для организации криптовалютных сделок (находится на стадии разработки).

OpenANX

Проект с открытым исходным кодом — управляемая децентрализованная биржа (находится на стадии разработки).

Raidex

Децентрализованная биржа с технологией состояния каналов (вне блокчейна) компании Raiden (находится на стадии разработки).

SingularX (от SingularDTV)

Децентрализованная торговая p2p-платформа для токенизированной интеллектуальной собственности и токенов ERC20 (действует бета-версия).

Stellar Distributed Exchange (от Stellar)

StellarTerm — децентрализованная биржа с открытым исходным кодом для сети Stellar (действует с 2015 года).

Streamity (Streamity)

Полудецентрализованная биржа криптовалют с возможностью использования фиатных денег (находится на стадии разработки, ICO намечено на I квартал 2018 года).

Token Store

Полудецентрализованная биржа эфириум-токенов, опирающаяся на смарт-контракты (действующий проект на базе основной сети эфириума).

Waves (Wavesplatform)

Криптовалютная платформа для эмиссии активов (токенов), их передачи и трейдинга на блокчейне Waves с централизованной сверкой биржевых ордеров и децентрализованным урегулированием платежей (действующий проект с июня 2016 года).

Xchainge (xChainge)

Децентрализованные биржи криптовалютных ресурсов (от Counterparty, платформы с открытым исходным кодом на блокчейне биткоина).

Децентрализованные биржи на базе Graphene/Bitshares

Graphene — это открытый протокол, о котором вы узнаете ниже.

Bitshares

Децентрализованная биржа, обеспечивающая стабильный криптовалютный и банковский сервис на базе блокчейна (действует с 2014 года, вероятно, это самая старая децентрализованная биржа).

Blocktrades

Децентрализованная биржа, выступающая как контрагент (действующая биржа).

BTSABC

Децентрализованная биржа с использованием технологий Bitshares и Graphene — сайт на китайском языке (запущена бета-версия).

CryptoBridge (CryptoBridge)

Децентрализованная биржа криптовалют с многоподписной объединённой шлюзовой сетью (работает в бета-версии).

Cybex (Cybex Decentralized Exchange)

Децентрализованная биржевая система, основанная на блокчейнах Graphene/EOS (работает в бета-версии).

DEEX Exchange (Deex Ex)

Децентрализованная биржа для торговли блокчейн-активами, также предоставляющая много других сервисов (работает в приватной бета-версии).

GDEX

Предлагает стек децентрализованных финансовых сервисов, в том числе биржевые и банковские услуги на базе блокчейна (действующий проект).

OpenLedger (OpenLedger)

Децентрализованная биржа с использованием технологий Bitshares и Graphene (работает в демоверсии).

RuDEX

Децентрализованная биржа на базе технологии Bitshares и Graphene — сайт на русском языке (работает бета-версия).

0x Relayers (0x)

Проект на базе открытого протокола, определение токенов relayer вы можете прочитать ниже или на https://relayer.network.

Amadeus

Проект с токенами relayer для децентрализованных приложений (dApps), который стремится к ликвидности для обмена токенами ERC20 (проект находится в разработке).

DDEX (DDEX)

Децентрализованная биржа для токенов ERC20, отличается удобством для пользователей (действующий проект в основной сети эфириума).

Decent Ex (DecentEx)

Децентрализованная биржа для токенов эфириума (действует в тестовой сети Kovan TestNet).

Dextroid

Блокчейн-проект с низкими затратами на трейдинг, также дружественный к пользователям (действует в тестовой сети Kovan TestNet).

ERC dEX (блог ERC dEX)

Децентрализованная биржа с расширенными финансовыми инструментами, доступная на мобильных устройствах (работает бета-версия в основной сети эфириума).

Ethfinex (Ethfinex)

Децентрализованная торговая платформа для токенов ERC20, управляемая сообществом (действующий проект).

IDT Exchange (экс-Kin Alpha)

Децентрализованная биржа для ERC20 (первый relayer для перехода в основную сеть эфириума).

Paradex (Paradex)

Биржа для токенов ERC20 с централизованной таблицей ордеров (работает бета-версия в основной сети эфириума).

RadarRelay (Radar Relay)

Проект с таблицей биржевых ордеров на основе 0x для нахождения токенов ERC20 и торговли ими (действующий проект в основной сети эфириума).

The Ocean X (The Ocean X)

Пул ликвидности для токенов relayer 0x на основе эфириума (работает в бета-версии).

Открытые протоколы для децентрализованных бирж

Определение

Открытые протоколы предназначены для установки и запуска децентрализованных приложений (dApps) на общих основаниях: некоторые из них разработаны специально для децентрализованных бирж (например, 0x), другие просто подходят для них (например, Omise). Оба эти протокола будут упомянуты ниже.

Открытые протоколы налаживают взаимодействие, позволяя любому надстраивать собственные сервисы поверх платформ. Это способствует развитию инноваций и имеет важное значение для того, чтобы «внутренние» dApps могли взаимодействовать друг с другом. Таким образом, открытые протоколы предоставляют децентрализованным биржам преимущества создания общих пулов ликвидности.

0x (0x)

Открытый протокол для децентрализованной биржи на блокчейне эфириума (действующий проект с десятками токенов relayer, dApps на открытых протоколах/проектах с открытым исходным кодом).

OpenRelay

Активный узел сети с открытым исходным кодом для протокола 0x.

Lendroid

Открытый протокол для децентрализованного кредитования, который позволяет запустить маржинальную торговлю и шортить токены ERC20.

Enigma Protocol (Enigma Project)

Децентрализованный биржевой протокол, поддерживающий атомарные свопы между блокчейнами, также обеспечивает инфраструктуру с открытым исходным кодом и инструменты для трейдинга.

Graphene (от Bitshares)

Программная платформа для развертывания децентрализованных реестров (не разрабатывалась специально для децентрализованных бирж).

Что замедляет переход на децентрализованные биржи?
Преимущества децентрализованных бирж, которые позволяют пользователям надёжно хранить свои средства, с точки зрения безопасности кажутся очевидными, особенно на фоне происходящих взломов. Так почему не происходит их широкого признания? Есть две главные причины, из-за которых внедрение таких инноваций замедляется. Это образовательный и технологический факторы.

Образовательный фактор
Пользователи не в курсе недостатков и проблем безопасности централизованных бирж;
необходимых мер по обеспечению безопасности (как управлять секретными ключами и т.д.), в то время как эта ответственность лежит именно на них.

Технологические факторы
DEX недостаточно удобны для пользователей (разрешимая проблема);
проблема масштабируемости: перегрузка сети эфириума (при токенсейлах и медленной адаптации цены эфира);
ограниченная скорость: транзакции требуют времени для проверки на блокчейне;
потенциально высокие затраты на трейдинг;
дефицит ликвидности: трейдеры не присоединяются к DEX, потому что там пока «никого нет»; получение ликвидности в экосистеме — это длительный процесс;
отсутствие полной децентрализации: некоторые сервисы должны работать вне блокчейна и, следовательно, испытывать на себе ограничения со стороны централизованных инфраструктур (например, эксплуатация биржевых таблиц ордеров в блокчейне накладна и неэффективна);
риск продвижения некоторых ордеров вне очереди: майнеры могут просматривать транзакции и «продвигать своих» (по сути это манипулирование рынком);
проблема оперативной совместимости: потребность в биржах, которые могли бы работать на разных блокчейнах, а также потребность в большей совместимости блокчейнов/dapp для DEX, которые в будущем должны взаимодействовать друг с другом.
не хватает возможности работы с фиатными деньгами и «стабильными токенами», чтобы уменьшить волатильность.

Централизованные биржи неспособны справиться с большим количеством пользователей, и децентрализованные торговые платформы — это лучшая альтернатива. Тем не менее они не так удобны для клиентов, как централизованные биржи. Также у DEX не так много денежных средств для поддержки массового трейдинга, ведь у них пока очень небольшое количество пользователей.

Выводы:
95% криптовалютных транзакций всё ещё осуществляются через централизованные биржи, но в ближайшие годы эта тенденция должна измениться. Переключение на децентрализованные биржи необходимо для того, чтобы пользователи криптовалют могли полностью использовать их потенциал в гармоничном взаимодействии с блокчейнами. У людей постепенно появляется опыт работы с криптовалютами, и большинство технологических препятствий будет преодолено очень скоро.

Сегодня не так легко понять, какие из многочисленных проектов более ценны и перспективны, и большинство из них, вероятно, в ближайшем будущем исчезнет. Однако тенденция к децентрализованным биржам очевидна.

Централизованные биржи, скорее всего, станут ближе к децентрализованным технологиям. Пользователи должны научиться защищать себя. Платформы должны обеспечивать пользователей эффективными средствами безопасности, обучать их в этой сфере, а также знакомить с передовой практикой.

Эксперты придерживаются мнения, что в будущем централизованные и децентрализованные биржи будут сосуществовать, поскольку у каждой из технологий есть свои преимущества.

По мнению некоторых из них, централизованные биржи ещё долго будут играть критически важную роль в экосистеме криптовалют, потому что именно они обеспечивают взаимодействие между фиатными деньгами и криптовалютами. Это одна из функций, которую полностью децентрализованные биржи не могут обеспечить по определению.

Есть факторы, замедляющие распространение DEX. Однако есть и вышеупомянутые открытые протоколы (для DEX), которые способствуют снижению барьеров на пути внедрения и признания. Вероятно, ox — один из лучших проектов, работающих над этим вопросом. Однако и его затрагивают проблемы, связанные с эффективностью и масштабированием, — главными препятствиями для всех блокчейнов, эфириума и биржевых экосистем. Разрабатываемые решения, такие как каналы состояний или Sharding/Plasma, должны обеспечить нам лучшее масштабирование, хотя, скорее всего, ради этого придётся чем-то пожертвовать.

Распространение децентрализованных бирж, вероятно, последует за более широким признанием блокчейна эфириума, ростом числа продвинутых пользователей и некоторыми другими важными инновациями. Как уже упоминалось выше, централизованно-децентрализованные гибридные модели, скорее всего, получат распространение первыми. Полностью децентрализованные биржи станут идеальной моделью, к которой будут стремиться остальные проекты.

Вопросы остаются. Например, все ли хотят заботиться о своих личных ключах? Возможно, нет, но у всех должен быть выбор. Разногласия по поводу перехода пользователей с централизованных бирж на децентрализованные также будут значительным препятствием. (Для большинства пользователей процесс переключения — это всегда значительное усилие.)