Знаменитые финансовые пузыри: история и характеристики. Сравнение с Биткоином сейчас.

Решил рассмотреть некоторые наиболее известные финансовые пузыри по таким характеристикам:

1. максимальный подъем в разах (например X10 – вырос от спокойного состояния боковика в 10 раз)
2. Продолжительность по времени
3. Вовлеченность «толпы»
4. Краткие выводы и сравнение с биткоином.

Тюльпаномания в Голландии в 1634-1637 годах.

источник

1. Рост X50
2. 3 года
3. Вовлеченность – низкая, локально только Голландия.
4. Цены на луковицы тюльпанов редких сортов были обречены на падение, так как их можно было разводить и таким образом увеличивать их количество. Когда спрос превысил предложение, обвал был практически вертикальный и цена никогда не восстановилась (Биткоину это не грозит, так как он ограничен по печатанию. Правда, аналогов можно создать бесконечно много?)

South Sea Company (Компания Южных Морей) , Англия, 1720 год.

источник

1. Рост X10
2. 1 год
3. Вовлеченность – высокая, акции компании покупали «от крестьян до лордов», появились и «нерезиденты» - инвесторы с континента.
4. Компания Южных Морей типичный пример ажиотажа без оценки рисков, Компания получила монопольное право на торговлю с Южной Америкой (основной бизнес - работорговля), но бум ее акций был вызван скорее рекламой и манипуляциями, слабые финансовые показатели компания скрывала. После краха руководители были осуждены и их имущество продано в счет акционеров, но конечно зашедшие на вершине все потеряли.

Интересно, что заработать на росте пытался всем известный математик и физик Сэр Исаак Ньютон. На графике показаны его входы – выходы. Первый раз он поднял 7тыс.фунтов, во второй раз перезашел выше и потерял уже 20тыс.фунтов (огромные по тем временная деньги). Разочарованный, Ньютон изрек ставшую крылатой фразу:
I can calculate the motion of heavenly bodies, but not the madness of people
«Я могу рассчитать движение небесных светил, но не степень безумия толпы»

Сравнение с Биткоином: очень похоже на первый рост в 2013-2014 годах, но на нынешний долгий и плавно ускоряющийся по параболе рост не похож вовсе.

Далее по хронологии должны следовать The British "Railway Mania" Bubble 1840 – но там рост индекса железнодорожных компаний всего 2,66 раза, поэтому я не очень понимаю, где тут пузырь. Затем пузырь на рынке недвижимости Флориды в 1920-х – вот там цены выросли в 10-ки раз, но не удалось найти графика. Так что переходим к более свежим пузырям:

Пузырь на золоте в 1973-1980х

Источник

1. Рост X10
2. 7 лет, последняя активная фаза с 1976 года, закончилась параболой «в небо».
3. Вовлеченность – максимальная, рынок золота глобален и популярен у инвесторов.
4. В 1973 США по сути объявили дефолт по своим обязательствам обменивать доллар на золото по фиксированному курсу 35$ за унцию, признав фактически, что долларов уже напечатано намного больше, чем золота. Бреттон-Вудская система затрещала по швам, в США началась высокая инфляция. Спасаясь от обесценивая деньги бросились скупать золото, которое не печатается… Но все-таки США удалось вернуть веру в свою валюту, очень сильно подняв процентную ставку в начале 80-х, и золотой пузырь лопнул. Цена упала через 2 года до 300$, и по-сути золото не росло уже до начала 2000-х.

Сравнение с Биткоином: вот здесь графики удивительно похожи, тоже параболическое ускорение мы наблюдаем сейчас у биткоина на месячных графиках, тот же результат X10 достигнут, да и биткоин часто называют «цифровым золотом». Есть повод призадуматься, не на долгосрочной вершине ли мы сейчас.

Пузырь в акциях технологических компания NASDAQ, крах доткомов

источник

1. Рост X6.5
2. 5 лет
3. Вовлеченность – максимальная, рынок США глобален.
4. Биткоин очень часто сравнивают с лопанием NASDAQ в 2000 году, схожего и правда много: возникновение новой технологии интернета, ажиатажный спрос инвесторов на все, что связано с всемирной сетью (без подробного изучения проектов, команды), ускоряющийся рост – кстати четко видно «складной метр» из трех складывающихся наверх трендов. График очень похож на Биткоин сейчас, факт. Обвал произошел, когда накопилась критическая масса инвесторов, которые решили, что бумаги компаний, входящих в индекс, уж слишком мало зарабатывают для такой стоимости. Рынок схлопнулся в итоге в 5 раз от вершины, а преодолеть уровень 2000 года NASDAQ смог только в прошлом году.

Наконец, сам Биткоин:

1. Рост X9.3 (по данным http://www.coindesk.com/)
2. 1год 8 месяцев (рост начался с пробоя уровня 300$ в октябре 2015г.)
3. Вовлеченность – средняя, рынок глобален, но все же еще очень мало людей просто даже знают о криптовалятах.
4. Биткоин двигается по параболе, характерной для пузырей в финальной стадии, он почти сделал цель X10, наиболее часто встречающуюся в таких случаях исторически, и по нему только что прошла мощная волна продаж. Имхо, вероятность того, что эта фаза роста подошла к концу, высока, против нее выступает все-таки не очень большая распространенность биткоина и все-таки маленькая капитализация для серьезной игры.

P.S. Ищу сейчас разную литературу для такого типа рынков (на ММВБ подобного не встретишь), наткнулся на коротенькую статью (англ.) Stages in a Bubble (фазы в пузыре) , картиночка оттуда:

тут выделюят три фазы: Smart Monew (Умные Деньги) – которые набирают позу первыми во флете, Institutional Investors (Инвест банки) – входят распознав тренд в средней фазе, и наконец Public (Публика) – толпа, которая входит последней на последнем участке бурного роста, об эту толпу наименее квалифицированных инвесторов уже фиксируют прибыль первые две группы. На мой взгляд, мы точно в последней фазе, вопрос только, показана ли уже вершина, или нет! Если показана, то мы как раз формируем бычью ловушку(Bull Trap).

Всем удачных трейдов! А вы как считаете, в какой фазе роста мы сейчас по биткоину??